Arz tarafında, Zhuo Chuang Information'a göre Mayıs ayı itibarıyla üretim kapasitesinin neredeyse yarısı bu yıl elden geçirildi.Ancak, yayınlanan mevcut bakım kapasitesine bakılırsa, Haziran ayında bakım planını açıklayan şirket sayısı nispeten azdır.Haziran ayındaki genel teftiş hacminin Mayıs ayına göre daha az olması bekleniyor.Ancak, İç Moğolistan ve Sincan gibi elden geçirilmemiş ana üretim alanlarında hala daha fazla üretim kapasitesi olduğundan, ekipman bakımının geliştirilmesine dikkat etmeye devam etmek gerekiyor.Denizaşırı kurulumlar açısından bakıldığında, Mart ayındaki soğuk dalganın ardından elden geçirilen ABD tesisleri için, pazar genel olarak Haziran ayı sonuna kadar bunların elden geçirilip daha yüksek yüklerde çalıştırılacağını beklemektedir.Beklenmeyen faktörlerin olup olmadığına dikkat etmeye devam etmek gerekir.Talep açısından, mevcut PVC aşağı akışı, düşük karlılık koşullarında nispeten güçlü bir tokluğa sahiptir.Boruların aşağı akış başlangıcı temel olarak yaklaşık %80'de tutulur ve profilin başlangıcı değişir, 2-7 ana profil olur.Anladığımız kadarıyla PVC'nin PE ile yer değiştirmesi kısa sürede mümkün değil ve kısa vadeli talep esnekliğinin hala yeterli olması bekleniyor.Ancak Haziran ayında Güney Çin ve Doğu Çin'deki havanın mansap gayrimenkul talebini etkileyip etkilemeyeceğine dikkat etmemiz gerekiyor.Haziran ayında arz ve talep tarafının Mayıs ayına göre daha zayıf olması bekleniyor, ancak arz ve talep arasındaki genel çelişki büyük değil
Maliyetler açısından Haziran, ikinci çeyreğin son ayıdır.Bazı bölgelerdeki enerji tüketim politikaları çeyreğin sonunda uygun şekilde sıkılaştırılabilir.Şu anda, İç Moğolistan düzensiz bir güç kısıtlama politikası sürdürüyor ve Ningxia bölgesel politikaları dikkatleri üzerine çekti.Kalsiyum karbürün Haziran ayında 4000-5000 yuan/ton gibi yüksek bir fiyatı koruması bekleniyor.PVC maliyet sonu desteği hala var.
Envanter açısından, mevcut PVC envanteri sürekli olarak tükeniyor ve sonraki şirketlerin çok az envanteri var.İşletmelerin sadece yüksek fiyatlarla satın almaları gerekiyor ve envanter önceki yılların seviyesinin çok altında.Düşük envanter ve devam eden stok tasfiyesi, PVC temellerinin nispeten sağlıklı olduğunu gösteriyor.Piyasa şu anda PVC envanterine daha fazla önem veriyor.Envanter birikimi varsa, bunun piyasa zihniyetini büyük ölçüde etkilemesi beklenir.Haziran ayında genel PVC stoğu yükselebilir, ancak yine de önceki yıllara göre daha düşük olması bekleniyor.
Genel olarak, arz ve talep tarafı Mayıs ayına göre daha zayıf olabilir, ancak çelişki büyük değil, maliyet tarafı hala destekleniyor, stok son derece düşük ve sürekli stok tasfiyesi PVC fiyatını destekliyor.Haziran ayında, arz ve talep ile maliyet arasındaki oyun, PVC büyük ölçüde dalgalanabilir.
Operasyon stratejisi:
Haziran ayında geniş dalgalanmalar bekleniyor.En üstte 9200-9300 yuan/ton, en altta ise 8500-8600 yuan/ton desteği dikkat çekiyor.Mevcut temel nispeten güçlü ve bazı alt şirketler düşüşlerde az miktarda riskten korunma operasyonu satın almayı düşünebilir.
Belirsizlik riskleri: yerel çevre koruma ve enerji tüketim politikalarının kalsiyum karbür fiyatları üzerindeki etkisi;harici disk cihazlarının kurtarılması piyasa beklentilerinden daha zayıf;emlak talebi hava nedeniyle zayıflıyor;ham petrol fiyatları keskin bir şekilde dalgalanıyor;makro riskler vb.
Pazar incelemesi
28 Mayıs itibarıyla, ana PVC kontratı 30 Nisan'a göre -%2,93 artışla 8.600 yuan/tondan kapandı. En yüksek fiyat 9345 yuan/ton ve en düşük fiyat 8540 yuan/ton oldu.
Şekil 1: PVC ana kontratlarının trendi
Mayıs ayı başlarında, PVC'nin ana sözleşmesi yukarı doğru dalgalandı ve genel ağırlık merkezi yukarı doğru hareket etti.On günün ortasında ve sonunda, politika ve makro duyarlılığın etkisi altında, toplu emtia tepki olarak düştü.PVC arka arkaya üç uzun gölge çizgisine sahipti ve ana kontrat bir kez 9.200 yuan/ton'dan 8.400-8500 yuan/ton aralığına düştü.Vadeli işlem piyasasının orta ve geç günlerde aşağı yönlü ayarlama yapması sırasında, spot piyasadaki genel arzın kısıtlı olması nedeniyle stoklar düşük bir seviyeye düşmeye devam etti ve ayarlama aralığı sınırlı kaldı.Sonuç olarak, Doğu Çin spot ana kontrat bazı keskin bir şekilde 500-600 yuan/tona yükseldi.
İkincisi, fiyatı etkileyen faktörler
1. Yukarı akışlı hammaddeler
27 Mayıs itibarıyla Kuzeybatı Çin'de kalsiyum karbür fiyatı 30 Nisan'a göre %3,89 artışla 4675 yuan/ton, en yüksek fiyat 4800 yuan/ton ve en düşük fiyat 4500 yuan/ton oldu;Doğu Çin'de kalsiyum karbür fiyatı Nisan ayına kıyasla 5.025 yuan/ton oldu 30'unda %3,08'lik değişim, en yüksek fiyat 5300 yuan/ton, en düşük fiyat 4875 yuan/ton;Güney Çin'de kalsiyum karbür fiyatı 30 Nisan'a göre %4,55 değişimle 5175 yuan/ton, en yüksek fiyat 5400 yuan/ton ve en düşük fiyat 4950 yuan/ton.
Mayıs ayında kalsiyum karbür fiyatı genel olarak sabit kaldı.Ay sonunda PVC alımlarının azalmasıyla birlikte fiyat iki gün üst üste düşüş yaşadı.Doğu Çin ve Güney Çin'deki fiyat 4800-4900 yuan/ton.Kalsiyum karbür fiyatlarındaki düşüş, ay sonunda maliyet yönlü desteği zayıflattı.Mayıs ayında, İç Moğolistan düzensiz elektrik kesintileri durumunu sürdürdü ve Ningxia'nın durumu endişeliydi.
27 Mayıs itibarıyla CFR Kuzeydoğu Asya etilen fiyatı, 30 Nisan'a göre -%7,23 artışla 1.026 ABD$/ton oldu. En yüksek fiyat 1.151 ABD$/ton, en düşük fiyat ise 1.026 ABD$/ton oldu.Etilen fiyatı ile ilgili olarak, etilen fiyatı Mayıs ayında esas olarak düşüş göstermiştir.
28 Mayıs itibarıyla İç Moğolistan'daki ikinci metalurjik kok, 30 Nisan'a göre %27,07 artışla 2605 yuan/ton oldu. En yüksek fiyat 2605 yuan/ton ve en düşük fiyat 2050 yuan/ton oldu.
Mevcut açıdan bakıldığında, Haziran ayında revizyon için açıklanan üretim kapasitesi daha az ve kalsiyum karbür talebinin artması bekleniyor.Haziran ise ikinci çeyreğin son ayı ve bazı bölgelerde ikili enerji tüketimi kontrol politikasının sıkılaştırılması bekleniyor.İç Moğolistan'da, mevcut düzensiz güç kısıtlamalarının devam etme olasılığı yüksektir.İkili kontrol politikası, kalsiyum karbür arzını etkileyecek ve ayrıca Haziran ayında belirsiz bir faktör olan PVC maliyetini de etkileyecektir.
2. Yukarı akış başlar
28 Mayıs itibariyle, rüzgar verilerine göre, PVC yukarı akış genel işletme oranı, 30 Nisan'a göre -17,5 puanlık bir değişimle %70 oldu. 14 Mayıs itibarıyla, kalsiyum karbür yönteminin işletim oranı bir değişiklikle %82,07 oldu. 10 Mayıs'tan -0,34 puan.
Mayıs ayında üretim işletmeleri bahar bakımına başladı ve Mayıs ayındaki toplam bakım kaybının Nisan'ı geçmesi bekleniyor.Arz tarafındaki gerileme, piyasanın genel arzını sıkılaştırıyor.Haziran ayında toplam üretim kapasitesi 1,45 milyon ton olan ekipmanların bakım planı açıklandı.Zhuo Chuang Information'ın istatistiklerine göre, bu yıldan beri üretim kapasitesinin neredeyse yarısı elden geçirildi.Xinjiang, İç Moğolistan ve Shandong bölgeleri nispeten büyük, kesintisiz üretim kapasitesine sahiptir.Şu anda, yayınlanan verilere göre, yalnızca az sayıda şirket bakım yapacağını duyurdu.Haziran ayındaki bakım hacminin Mayıs ayından daha az olması bekleniyor.Takip, bakım durumuna çok dikkat etmelidir.
Yurt içi bakım durumuna ek olarak, piyasa şu anda genel olarak ABD ekipmanının toparlanma süresinin Haziran ayı sonunda olmasını beklemektedir ve pazarın denizaşırı tedarik ve Hindistan bölgesi üzerindeki beklenen etkisinin bir kısmı Haziran ayına yansımıştır. Formosa Plastics'in teklifi.
Genel olarak, Haziran ayındaki arz Mayıs ayına göre daha yüksek olabilir.
3. Akış aşağı başlangıç
28 Mayıs itibariyle, rüzgar verilerine göre, Doğu Çin'de PVC'nin mansap işletim oranı 30 Nisan'a göre -%4'lük bir değişimle %69;Güney Çin'in mansap hattının işletme oranı, 30 Nisan'a göre yüzde 0 puanlık bir değişiklikle %74 oldu;Kuzey Çin'in mansabı İşletme oranı, 30 Nisan'a göre -6 puanlık bir değişiklikle %63 oldu.
Sonraki devreye almalar açısından, en büyük orana sahip borunun karı nispeten zayıf olsa da, yaklaşık %80 seviyesinde tutulmuştur;profiller açısından, başlangıç genellikle yaklaşık% 60-70'tir.Aşağı akım karı bu yıl nispeten zayıf.Erken aşamada artırma planları vardı, ancak terminal kabulünün zayıf olması nedeniyle bundan da vazgeçildi.Bununla birlikte, mansap bu yıl inşaata karşı güçlü bir direnç göstermiştir.
Şu anda, yan sanayi şirketleri PVC fiyatlarındaki büyük dalgalanmalara daha az uyum sağlıyor.Bununla birlikte, aşağı yönlü talep daha esnektir.Ve bizim anlayışımıza göre, PVC ve PE'nin aşağı yönlü ikame döngüsü genellikle daha uzundur ve kısa vadeli talebin kabul edilebilir olması beklenmektedir.Haziran ayında, bazı bölgeler hava durumu nedeniyle mansap siparişlerini etkileyebilir, ancak önemli bir duraklama olasılığı düşüktür.
4. Envanter
28 Mayıs itibarıyla rüzgar verilerine göre PVC sosyal envanteri, 30 Nisan'a göre -%0,08 değişimle 461.800 ton oldu;Yukarı akış envanteri, 30 Nisan'a göre -%0,18'lik bir değişiklikle 27.000 ton oldu.
Longzhong ve Zhuochuang'ın verilerine göre envanter büyük ölçüde tükenmeye devam etti.Ayrıca, aşağı yönlü PVC fiyatının ilk aşamada yüksek olmaya devam etmesi ve spotun vadeli işlemlere göre daha güçlü bir direnç göstermesi nedeniyle, genel aşağı yönlü envanterin çok düşük olduğu ve genellikle yalnızca elde edilmesi gerektiği anlaşılmaktadır. mallar., Bazı mansaplar, malları yenileme isteği güçlü olduğunda fiyatın 8500-8600 yuan / ton olduğunu ve yüksek fiyatın esas olarak katı talebe dayandığını söyledi.
Mevcut envanter, piyasanın daha fazla endişe duyduğunun bir işaretidir.Piyasa genel olarak, stokların sürekli tükenmesinin, aşağı yöndeki katı talebin kabul edilebilir olduğunu ve fiyatın hala belirli bir derecede desteğe sahip olduğunu gösterdiğine inanır.Envanterde bir bükülme noktası varsa, bunun pazar beklentileri üzerinde daha büyük bir etkisi olacaktır ve sürekli dikkat gerekir.
5. Spread analizi
Doğu Çin spot fiyatı ana vadeli kontrat yayılımı: 30 Nisan - 28 Mayıs, baz değişim aralığı 80 yuan/ton ila 630 yuan/ton, önceki haftanın baz değişim aralığı 0 yuan/ton ila 285 yuan/ton.
Mayıs ortasından sonuna kadar vadeli işlemler piyasasındaki genel düşüş eğiliminden etkilenen temel güçlüydü ve bu, genel spot piyasasının gerçekten de sıkı olduğunu ve fiyat düşüşünün sınırlı olduğunu gösteriyor.
09-01 Sözleşme Fiyat Farkı: 30 Nisan'dan 28 Mayıs'a kadar, önceki hafta fiyat farkı 240 yuan/ton ile 400 yuan/ton arasında ve fiyat farkı 280 yuan/ton ile 355 yuan/ton arasında değişti.
Görünüm
Haziran ayında geniş dalgalanmalar bekleniyor.En üstte 9200-9300 yuan/ton, en altta ise 8500-8600 yuan/ton desteği dikkat çekiyor.Mevcut temel nispeten güçlü ve bazı alt şirketler düşüşlerde az miktarda riskten korunma operasyonu satın almayı düşünebilir.
Gönderim zamanı: 14 Temmuz 2021