På utbudssidan, enligt Zhuo Chuang Information, i maj har nästan hälften av produktionskapaciteten setts över i år.Att döma av den nuvarande publicerade underhållskapaciteten är dock antalet företag som tillkännagav underhållsplanen i juni relativt litet.Den totala inspektionsvolymen i juni förväntas bli mindre än i maj.Men på grund av det faktum att det fortfarande finns mer produktionskapacitet i huvudproduktionsområden som Inre Mongoliet och Xinjiang som inte har setts över, är det nödvändigt att fortsätta att uppmärksamma utvecklingen av utrustningsunderhåll.När det gäller utländska installationer, för de amerikanska installationerna som sågs över efter den kalla vågen i mars, förväntar sig marknaden generellt att de kommer att ses över och köras med högre belastning i slutet av juni.Det är nödvändigt att fortsätta att uppmärksamma om det finns oväntade faktorer.När det gäller efterfrågan har den nuvarande PVC nedströms en relativt stark seghet under villkoret av dålig lönsamhet.Nedströmsstarten av rör hålls i princip på cirka 80 %, och starten på profilen varierar, med 2-7 som blir den huvudsakliga.Och enligt vår förståelse är det inte möjligt att ersätta PVC med PE på kort tid, och det förväntas att kortsiktig efterfrågemotståndskraft fortfarande är tillräcklig.Men vi måste vara uppmärksamma på om vädret i södra Kina och östra Kina i juni kommer att påverka efterfrågan på efterfrågan på fastigheter.Tillgångs- och efterfrågesidan i juni förväntas vara svagare än i maj, men den övergripande motsättningen mellan utbud och efterfrågan är inte stor
Kostnadsmässigt är juni sista månaden i andra kvartalet.Energiförbrukningspolitiken i vissa regioner kan komma att stramas åt på lämpligt sätt i slutet av kvartalet.För närvarande upprätthåller Inre Mongoliet en politik för oregelbunden maktbegränsning, och Ningxias regionalpolitik har uppmärksammats.Det förväntas att kalciumkarbid kommer att hålla ett högt pris på 4000-5000 yuan/ton i juni.PVC-kostnadsstöd finns fortfarande kvar.
När det gäller lager är det nuvarande PVC-lagret i ett tillstånd av kontinuerlig lagerminskning, och företag i efterföljande led har mycket lite lager.Företag behöver bara köpa under höga priser, och lagret ligger långt under tidigare år.Lågt lager och fortsatt lagerminskning visar att PVC-grunderna är relativt sunda.Marknaden ägnar för närvarande mer uppmärksamhet åt PVC-inventering.Om det sker en ansamling av lager förväntas det i hög grad påverka marknadsmentaliteten.Det totala lagret av PVC i juni kan komma att stiga, men det förväntas fortfarande vara lägre än tidigare år.
På det hela taget kan utbuds- och efterfrågesidan vara svagare än i maj, men motsättningen är inte stor, kostnadssidan stöds fortfarande, lagret är extremt lågt och den kontinuerliga lagerminskningen stödjer priset på PVC.I juni, spelet mellan utbud och efterfrågan och kostnad, kan PVC fluktuera kraftigt.
Operationsstrategi:
Stora svängningar väntas i juni.Var uppmärksam på 9200-9300 yuan/ton längst upp, och längst ner på stödet på 8500-8600 yuan/ton.Den nuvarande basen är relativt stark och vissa nedströmsföretag kan överväga att köpa en liten del av säkringsverksamheter på fall.
Osäkerhetsrisker: inverkan av lokal miljöskydds- och energiförbrukningspolitik på kalciumkarbidpriserna;återställningen av externa diskenheter är svagare än marknadens förväntningar;efterfrågan på fastigheter försvagas på grund av vädret;råoljepriserna fluktuerar kraftigt;makrorisker osv.
Marknadsöversyn
Den 28 maj stängde PVC-huvudkontraktet på 8 600 yuan/ton, en förändring på -2,93 % från den 30 april. Det högsta priset var 9 345 yuan/ton och det lägsta priset var 8 540 yuan/ton.
Figur 1: Trenden för PVC-huvudkontrakt
I början av maj fluktuerade huvudkontraktet för PVC uppåt, och den övergripande tyngdpunkten flyttade uppåt.Under mitten och sena tio dagar, under inflytande av politik och makrosentiment, föll bulkråvarorna som svar.PVC hade tre långa skugglinjer i följd, och huvudkontraktet sjönk en gång från 9 200 yuan/ton till intervallet 8 400-8 500 yuan/ton.Under nedjusteringen av terminsmarknaden i mitten och sena dagar, på grund av det överlag snäva utbudet av spotmarknaden, fortsatte lagret att sjunka till en låg nivå och justeringsintervallet var begränsat.Som ett resultat har östkinesiska spot-main-kontraktsbasen ökat kraftigt till 500-600 yuan/ton.
För det andra, prispåverkande faktorer
1. Uppströms råvaror
Den 27 maj var priset på kalciumkarbid i nordvästra Kina 4675 yuan/ton, en förändring på 3,89 % från den 30 april, det högsta priset var 4800 yuan/ton och det lägsta priset var 4500 yuan/ton;Priset på kalciumkarbid i östra Kina var 5 025 yuan/ton, jämfört med apriländringen på 3,08 % den 30:e, det högsta priset är 5 300 yuan/ton, det lägsta priset är 4 875 yuan/ton;Priset på kalciumkarbid i södra Kina är 5175 yuan/ton, en förändring med 4,55 % från 30 april, det högsta priset är 5400 yuan/ton och det lägsta priset är 4950 yuan/ton.
I maj var priset på kalciumkarbid generellt stabilt.I slutet av månaden, med minskningen av PVC-inköp, sjönk priset två dagar i rad.Priset i östra Kina och södra Kina är 4800-4900 yuan/ton.Nedgången i kalciumkarbidpriserna försvagade kostnadsstödet i slutet av månaden.I maj upprätthöll Inre Mongoliet tillståndet med oregelbundna strömavbrott, och staten Ningxia var oroad.
Den 27 maj var CFR Northeast Asia etenpriset 1 026 USD/ton, en förändring på -7,23 % från den 30 april. Det högsta priset var 1 151 USD/ton och det lägsta priset var 1 026 USD/ton.När det gäller priset på eten sjönk priset på eten främst i maj.
Den 28 maj var den andra metallurgiska koksen i Inre Mongoliet 2605 yuan/ton, en förändring med 27,07 % från den 30 april. Det högsta priset var 2605 yuan/ton och det lägsta priset var 2050 yuan/ton.
Ur nuvarande synvinkel är produktionskapaciteten som tillkännagavs i juni för översyn mindre och efterfrågan på kalciumkarbid förväntas öka.Och juni är den sista månaden i andra kvartalet, och det förväntas att policyn för dubbla energiförbrukningskontroller i vissa regioner kan skärpas.I Inre Mongoliet är sannolikheten stor att det nuvarande tillståndet med oregelbundna kraftbegränsningar kommer att fortsätta.Den dubbla kontrollpolicyn kommer att påverka tillgången på kalciumkarbid och ytterligare påverka kostnaden för PVC, vilket är en osäker faktor i juni.
2. Uppströms startar
Den 28 maj, enligt vinddata, var den totala driftshastigheten för PVC uppströms 70 %, en förändring med -17,5 procentenheter från den 30 april. Den 14 maj var drifthastigheten för kalciumkarbidmetoden 82,07 %, en förändring på -0,34 procentenheter från den 10 maj.
I maj påbörjade produktionsföretagen vårunderhållet och det totala underhållsbortfallet i maj förväntas överstiga april.Nedgången på utbudssidan gör marknadens totala utbud snäv.I juni tillkännagavs underhållsplanen för utrustning med en total produktionskapacitet på 1,45 miljoner ton.Enligt statistik från Zhuo Chuang Information, sedan i år har nästan hälften av produktionskapaciteten setts över.Regionerna Xinjiang, Inre Mongoliet och Shandong har en relativt stor oupprätthållen produktionskapacitet.För närvarande, från de publicerade uppgifterna, har endast ett litet antal företag aviserat underhåll.Underhållsvolymen i juni förväntas bli mindre än i maj.Uppföljning behöver ägna stor uppmärksamhet åt underhållssituationen.
Förutom den inhemska underhållssituationen, förväntar marknaden för närvarande generellt att återhämtningstiden för den amerikanska utrustningen kommer att vara i slutet av juni, och en del av marknadens förväntade inverkan på utbudet utomlands och den indiska regionen har återspeglas i juni offert på Formosa Plastics.
Sammantaget kan utbudet i juni vara högre än i maj.
3. Start nedströms
Den 28 maj, enligt vinddata, var nedströmsdriftstakten för PVC i östra Kina 69 %, en förändring på -4 % från den 30 april;drifttakten för södra Kinas nedströms var 74 %, en förändring på 0 procentenheter från den 30 april;nedströms norra Kina Driftstakten var 63 %, en förändring med -6 procentenheter från den 30 april.
När det gäller nystartade företag, även om vinsten för röret med den största andelen är relativt dålig, har den bibehållits på cirka 80 %;profilmässigt ligger uppstarten generellt på ca 60-70%.Nedströmsvinsten är relativt dålig i år.Det fanns planer på att utöka det i ett tidigt skede, men det gavs också upp på grund av dålig terminalacceptans.Nedströms har dock visat stark motståndskraft mot konstruktion i år.
För närvarande är företag i efterföljande led mindre anpassningsbara till de stora fluktuationerna i PVC-priserna.Efterfrågan i efterföljande led är dock mer motståndskraftig.Och enligt vår förståelse är cykeln av nedströmssubstitution av PVC och PE i allmänhet längre, och den kortsiktiga efterfrågan förväntas vara acceptabel.I juni kan vissa regioner påverka nedströmsbeställningar på grund av väder, men möjligheten för ett rejält stall är låg.
4. Inventering
Den 28 maj, enligt vinddata, var PVC-inventeringen 461 800 ton, en förändring på -0,08 % från den 30 april;uppströmslagret var 27 000 ton, en förändring på -0,18 % från den 30 april.
Enligt uppgifterna från Longzhong och Zhuochuang har lagret fortsatt att vara kraftigt uttömt.Det är också underförstått att eftersom priset på PVC i nedströmskedjan har fortsatt att vara högt i det tidiga skedet, och platsen har visat starkare motståndskraft än terminerna, är det totala nedströmslagret mycket lågt, och det behövs i allmänhet bara för att få varorna., Vissa nedströms sa att priset är 8500-8600 yuan / ton när viljan att fylla på varor är stark, och det höga priset är främst baserat på den stela efterfrågan.
Det aktuella lagret är en signal som marknaden är mer oroad över.Marknaden anser generellt att den fortsatta utarmningen av lager tyder på att den stela efterfrågan i efterföljande led är acceptabel och att priset fortfarande har en viss grad av stöd.Om det finns en brytpunkt i lagret kommer det att ha en större inverkan på marknadens förväntningar, och kontinuerlig uppmärksamhet behövs.
5. Spridningsanalys
Östra Kina spotpris-huvudterminskontrakt spridning: 30 april till 28 maj, är grundförändringsintervallet 80 yuan/ton till 630 yuan/ton, grundförändringsintervallet för föregående vecka är 0 yuan/ton till 285 yuan/ton.
Påverkad av den övergripande nedåtgående trenden på terminsmarknaden i mitten till slutet av maj var basen stark, vilket tydde på att den övergripande spotmarknaden verkligen var stram och prisnedgången begränsad.
09-01 Kontraktsprisskillnad: Från 30 april till 28 maj varierade prisskillnaden från 240 yuan/ton till 400 yuan/ton, och prisskillnaden varierade från 280 yuan/ton till 355 yuan/ton föregående vecka.
Syn
Stora svängningar väntas i juni.Var uppmärksam på 9200-9300 yuan/ton längst upp, och längst ner på stödet på 8500-8600 yuan/ton.Den nuvarande basen är relativt stark och vissa nedströmsföretag kan överväga att köpa en liten del av säkringsverksamheter på fall.
Posttid: 14 juli 2021