Trenutno,PVCje razmeroma močna na področju energije in kemičnih izdelkov, omejena pa je zaradi vpliva surove nafte in drugih surovin v razsutem stanju.Po rahli prilagoditvi tržnih obetov je še vedno prisotna rastoča mobilnost.Priporočljivo je, da vlagatelji nadzorujejo svoje pozicije in kupujejo predvsem na padcih.
Po majskih praznikih je glavna logika trgovanja z inflacijo na trgu in pomanjkanja ponudbe bolj očitna, sorte, kot sta termo premog in armatura, na katere bolj vpliva ogljično nevtralna politika, so se hitro povečale.V tem kontekstu je tudi cena PVC sledila trendu rasti.Med njimi se je terminska pogodba za PVC 2109 dvignila na najvišjo vrednost 9435 rmb/tono, cena vzhodnokitajskega kalcijevega karbida tipa 5 pa je prav tako dosegla novo najvišjo vrednost v zadnjih 20 letih in se dvignila na okoli 9450 rmb/tono.Vendar pa so se vrste surovin na zgornjem delu verige strmo povečale več zaporednih dni, kar resno vpliva na dobiček srednje in spodnje proizvodne verige.
Državni svet je 12. maja zahteval učinkovit odziv na prehitro rast cen surovin in njene stranske učinke;19. maja je državni svet zahteval obsežne ukrepe za zaščito dobave blaga v razsutem stanju in omejitev nerazumnega zvišanja cen kot odziv na tržne spremembe.Pod vplivom pričakovanja te politike je razsuto blago padlo v istem dnevnem in nočnem trgovanju.Največji upad PVC-ja je ta dan znašal približno 3,9 %.Vendar pa je v primerjavi s črnimi gradbenimi materiali in nekaterimi energetskimi izdelki obseg prilagajanja PVC-ja precej omejen.Je lahko tako močna tudi v prihodnje?
Brezskrbno povpraševanje znotraj leta
Z vidika ponudbe se je v prvih štirih mesecih letošnjega leta močno povečala proizvodnja različnih plastičnih mas.Če vzamemo za primer PP, je kumulativna proizvodnja polipropilenskih peletov od januarja do aprila znašala 9.258.500 ton, kar je 15,67-odstotno povečanje medletno;kumulativna proizvodnja polivinilklorida je znašala 7,665 milijona ton, kar je 1,06 milijona ton več kot v enakem obdobju leta 2020, kar je 16,09-odstotno povečanje.V drugem in tretjem četrtletju bo povprečna mesečna domača proizvodnja PVC ostala okoli 1,9 milijona ton.Hkrati se je zaradi vpliva zmanjšanja dobave v tujini med pomladnim festivalom neposredni izvoz PVC surovin v prvih treh mesecih letos povečal za približno 360.000 ton medletno.Kar zadeva čezmorsko ponudbo, se je mednarodna gradnja postopoma okrepila in pričakuje se, da bo dosegla najvišjo točko v letu od julija do avgusta.Tako se medmesečno gledano ponudba zunanjih diskov postopoma povečuje, avtor pa je v bližnji prihodnosti opazil tudi določeno korekcijo cen PVC na zunanjih diskih.
S strani povpraševanja moja država neposredno izvaža PVC prah v glavnem v Indijo in Vietnam, vendar se bo obseg izvoza PVC v maju lahko močno zmanjšal zaradi šibkega povpraševanja, ki ga je povzročila indijska epidemija.V zadnjem času se je cenovna vrzel med Indijo in Kitajsko hitro zmanjšala na približno 130 USD/tono, izvozno okno pa je skoraj zaprto.Kasneje lahko neposredni izvoz kitajskega prahu oslabi.Kar zadeva izvoz terminalskih izdelkov, po opažanju avtorja nepremičnine v ZDA trenutno kažejo znake šibkosti, vendar je gospodarski trend še vedno prisoten in pričakuje se, da se bo izvoz izdelkov še lahko ohranil.Kar zadeva domače povpraševanje na koncu prodajne verige, se je, prvič, skupno število zagonskih podjetij na koncu prodajne verige zmanjšalo iz meseca v mesec, začetek mehkih izdelkov pa je upadal počasneje;drugič, začetek PVC talnih oblog se je znatno zmanjšal;tretjič, število nedavnih naročil se je še naprej zmanjševalo na približno 20 dni, togo povpraševanje pa je bilo relativno veliko;četrtič, v provinci Guangdong se je na nekaterih območjih že začelo omejevanje električne energije, kar ima določen vpliv na zagon nekaterih proizvodnih tovarn.
Na splošno je domače in tuje povpraševanje nekoliko oslabelo v primerjavi s prejšnjim mesecem, vendar je kumulativno povečanje domačih dokončanih nepremičnin aprila medletno znašalo 17,9 %.Končno povpraševanje po PVC-ju je zagotovljeno, povpraševanje po steklu na zadnji strani nepremičninskega cikla pa je relativno uspešno.S tega vidika, čeprav kratkoročno povpraševanje po PVC-ju slabi, ni skrbi glede povpraševanja med letom.
Zaloge podjetja so majhne
Čeprav se povpraševanje po PVC-ju nekoliko zmanjša glede na prejšnji mesec, ostaja cena PVC-ja visoka.Glavni razlog je v nizkih zalogah v zgornjem, srednjem in spodnjem toku.Natančneje, dnevi inventarja proizvajalcev PVC navzgor so na izjemno nizki ravni;kar zadeva inventar srednjega toka, vzemite za primer vzorčni socialni inventar vzhodne in južne Kitajske.Od 14. maja je bila skupna zaloga vzorčnih skladišč vzhodne in južne Kitajske 207.600 ton, kar je medletno zmanjšanje za 47,68.%, na najnižji ravni v enakem obdobju v zadnjih 6 letih;zaloge surovin na koncu proizvodne verige se vzdržujejo na približno 10 dneh, zaloge pa so nevtralno nizke.Glavni razlogi: Po eni strani je predelovalna industrija na koncu proizvodne verige bolj odporna na višje cene surovin.Hkrati so visoke cene povzročile veliko kapitalsko okupacijo, podjetja pa niso motivirana za kopičenje zalog;po drugi strani pa se je zmanjšalo število dni za naročanje na koncu proizvodne verige in zmanjšalo se je povpraševanje po skladiščenju.
Z vidika zalog na zgornjem, srednjem in spodnjem delu prodajne verige so nizke zaloge kot rezultat interakcije med ponudbo in povpraševanjem intuitiven odraz prejšnjega razmaha povpraševanja in neposredno vplivajo na trenutno in prihodnje vedenje obeh strani v igri cen. .Majhne zaloge proizvajalcev in trgovcev na zgornjem delu verige so privedle do izjemno močnih kotacij, ko so obrnjeni navzdol.Tudi v obdobju padanja cene je cena bolj samozavestna in ni panične prodaje zaradi velikih zalog.Zato je na zadnje surovine v razsutem stanju vplivalo negativno razpoloženje in splošno nihajoče upadanje, vendar je cena PVC-ja v primerjavi z drugimi vrstami pokazala določeno stopnjo odpornosti zaradi močnih nevtralnih temeljev.
Cena kalcijevega karbida je višja
Nedavno je mesto Ulan Chabu v Notranji Mongoliji izdalo »Pismo o proračunski porabi električne energije za podjetja z visoko porabo energije od maja do junija 2021«, ki omejuje porabo energije podjetij z visoko porabo energije v njegovi pristojnosti.Ta politika pomembno vpliva na dobavo kalcijevega karbida.Zato se pričakuje, da bo domača cena kalcijevega karbida ostala na visoki ravni, stroškovna podpora tujih PVC podjetij, ki izdelujejo kalcijev karbid, pa bo relativno močna.Poleg tega je dobiček metode zunanjega kalcijevega karbida trenutno približno 1000 juanov/tono, dobiček severozahodne integracije je približno 3000 juanov/tono, dobiček etilenske metode vzhodne Kitajske pa je višji.Dobički na zgornjem delu proizvodne verige so trenutno razmeroma visoki in navdušenje za začetek poslovanja je razmeroma veliko, medtem ko so dobički na spodnjem delu proizvodne verige relativno slabi, vendar komaj vzdržujejo poslovanje.Na splošno porazdelitev dobička verige PVC industrije ni uravnotežena, vendar ni ekstremnega neravnovesja.Izjemno nizek dobiček na koncu verige vodi do znatnega upada zagona, kar pa ni dovolj, da bi postalo glavno protislovje, ki vpliva na gibanje cen.
Outlook
Trenutno, čeprav obstajajo znaki mejne šibkosti na strani povpraševanja po PVC-ju, srednjeročno in dolgoročno še vedno obstaja togo povpraševanje.Ker je zaloga celotne industrijske verige na nizki ravni, je cena PVC-ja relativno visoka.Za dolgoročnejše cene moramo pogledati z višje ravni.Medtem ko se svetovna epidemija še vedno ponavlja, čeprav krčenje valute, ki ga povzročajo kratkoročne skrbi glede inflacije, postopno narašča, je Fed kot odgovor na epidemično krizo mrzlično »razširil svojo bilanco stanja«.Trenutni krog bikovskega trga surovin se še ni končal in potreben bo čas, da cene dosežejo vrh.Za sorte z boljšimi osnovami še vedno obstaja možnost nadaljnjega postavljanja novih najvišjih vrednosti v kasnejšem obdobju.Seveda bi morali biti vlagatelji zelo pozorni tudi na nihanja cen, ki jih povzročajo tveganja domače politike.
Verjamemo, da je PVC razmeroma močan pri energetskih in kemičnih izdelkih ter je omejen zaradi vpliva surove nafte in drugih surovin.Po rahli prilagoditvi tržnih obetov je še vedno prisotna rastoča mobilnost.Priporočljivo je, da vlagatelji nadzorujejo svoje pozicije in kupujejo ob padcih.
Čas objave: 28. maj 2021