Na strane ponuky, podľa informácií Zhuo Chuang Information, v máji bola tento rok prepracovaná takmer polovica výrobnej kapacity.Podľa aktuálne zverejnenej kapacity údržby je však počet spoločností, ktoré plán údržby oznámili v júni, relatívne malý.Očakáva sa, že celkový objem kontrol v júni bude nižší ako v máji.Avšak vzhľadom na skutočnosť, že v hlavných výrobných oblastiach ako Vnútorné Mongolsko a Sin-ťiang je stále viac výrobných kapacít, ktoré neprešli generálnou opravou, je potrebné naďalej venovať pozornosť rozvoju údržby zariadení.Pokiaľ ide o zámorské inštalácie, v prípade zariadení v USA, ktoré boli renovované po studenej vlne v marci, trh vo všeobecnosti očakáva, že budú repasované a budú fungovať pri vyššom zaťažení do konca júna.Je potrebné naďalej venovať pozornosť tomu, či neexistujú neočakávané faktory.Pokiaľ ide o dopyt, súčasné PVC má relatívne vysokú húževnatosť v podmienkach nízkej ziskovosti.Začiatok potrubia po prúde je v zásade udržiavaný na približne 80% a začiatok profilu sa mení, pričom 2-7 sa stáva hlavným.A podľa nášho chápania nahradenie PVC PE nie je dosiahnuteľné v krátkom čase a očakáva sa, že krátkodobá odolnosť voči dopytu je stále dostatočná.Musíme však venovať pozornosť tomu, či počasie v Južnej Číne a Východnej Číne v júni ovplyvní následný dopyt po nehnuteľnostiach.Očakáva sa, že strana ponuky a dopytu v júni bude slabšia ako v máji, ale celkový rozpor medzi ponukou a dopytom nie je veľký
Z hľadiska nákladov je jún posledným mesiacom druhého štvrťroka.Politiky spotreby energie v niektorých regiónoch môžu byť na konci štvrťroka primerane sprísnené.V súčasnosti Vnútorné Mongolsko uplatňuje politiku nepravidelného obmedzovania moci a pozornosť priťahujú regionálne politiky Ningxie.Očakáva sa, že karbid vápnika si v júni udrží vysokú cenu 4 000 – 5 000 juanov/tonu.Koncová podpora nákladov na PVC je stále tam.
Pokiaľ ide o zásoby, súčasné zásoby PVC sú v stave neustáleho vyskladňovania a nadväzujúce spoločnosti majú veľmi malé zásoby.Podniky len potrebujú nakupovať za vysoké ceny a zásoby sú hlboko pod úrovňou predchádzajúcich rokov.Nízke zásoby a pokračujúce vyskladňovanie ukazujú, že základy PVC sú relatívne zdravé.Trh v súčasnosti venuje viac pozornosti inventárom PVC.Ak dôjde k hromadeniu zásob, očakáva sa, že to výrazne ovplyvní mentalitu trhu.Celková zásoba PVC v júni môže stúpnuť, no očakáva sa, že môže byť stále nižšia ako úroveň predchádzajúcich rokov.
Celkovo môže byť strana ponuky a dopytu slabšia ako v máji, ale rozpor nie je veľký, nákladová strana je stále podporovaná, zásoby sú extrémne nízke a kontinuálne vyskladňovanie podporuje cenu PVC.V júni, v hre medzi ponukou a dopytom a nákladmi, môže PVC značne kolísať.
Operačná stratégia:
V júni sa očakávajú veľké výkyvy.V hornej časti venujte pozornosť 9200-9300 juanov/tona a v dolnej časti venujte pozornosť podpore 8500-8600 juanov/tonu.Súčasný základ je relatívne silný a niektoré nadväzujúce spoločnosti môžu zvážiť nákup malého množstva hedgingových operácií pri poklesoch.
Riziká neistoty: vplyv miestnej politiky ochrany životného prostredia a spotreby energie na ceny karbidu vápnika;obnova externých diskových zariadení je slabšia ako očakávania trhu;dopyt po nehnuteľnostiach sa vplyvom počasia oslabuje;ceny ropy prudko kolíšu;makro riziká atď.
Prehľad trhu
K 28. máju sa hlavný kontrakt na PVC uzavrel na 8 600 juanov/tonu, čo je zmena o -2,93 % oproti 30. aprílu. Najvyššia cena bola 9 345 juanov/tona a najnižšia cena bola 8 540 juanov/tonu.
Obrázok 1: Trend hlavných kontraktov PVC
Začiatkom mája kolísal hlavný kontrakt PVC nahor a celkové ťažisko sa posunulo nahor.V polovici a neskorých desiatich dňoch, pod vplyvom politiky a makro sentimentu, hromadné komodity v reakcii klesli.PVC malo tri po sebe idúce dlhé tieňové línie a hlavná zmluva raz klesla z 9 200 juanov/tonu na rozsah 8 400 – 8 500 juanov/tonu.Počas úpravy futures trhu smerom nadol v stredných a neskorých dňoch, v dôsledku celkovej napätej ponuky na spotovom trhu, zásoby naďalej klesali na nízku úroveň a rozsah úprav bol obmedzený.V dôsledku toho sa základná spot-main kontrakt vo východnej Číne prudko zvýšil na 500 – 600 juanov/tonu.
Po druhé, faktory ovplyvňujúce cenu
1. Suroviny proti prúdu
K 27. máju bola cena karbidu vápnika v severozápadnej Číne 4675 juanov/tona, čo je 3,89% zmena od 30. apríla, najvyššia cena bola 4800 juanov/tona a najnižšia cena bola 4500 juanov/tona;cena karbidu vápnika vo východnej Číne bola 5 025 juanov/tona v porovnaní s aprílovou zmenou o 3,08 % 30. dňa, najvyššia cena je 5 300 juanov/tona, najnižšia cena je 4 875 juanov/tona;cena karbidu vápnika v Južnej Číne je 5175 juanov/tona, zmena o 4,55 % od 30. apríla, najvyššia cena je 5400 juanov/tona a najnižšia cena je 4950 juanov/tona.
V máji bola cena karbidu vápnika vo všeobecnosti stabilná.Na konci mesiaca s poklesom nákupov PVC klesla cena dva dni po sebe.Cena vo východnej Číne a južnej Číne je 4800-4900 juanov/tona.Pokles cien karbidu vápnika oslabil podporu na konci mesiaca.V máji si Vnútorné Mongolsko udržalo stav nepravidelných výpadkov elektriny a stav Ningxia bol znepokojený.
K 27. máju bola cena etylénu CFR v severovýchodnej Ázii 1 026 USD/tona, čo je zmena o -7,23 % od 30. apríla. Najvyššia cena bola 1 151 USD/tona a najnižšia cena bola 1 026 USD/tona.V rámci ceny etylénu sa v máji znížila najmä cena etylénu.
K 28. máju bol druhý metalurgický koks vo Vnútornom Mongolsku 2605 juanov/tona, čo je zmena o 27,07 % od 30. apríla. Najvyššia cena bola 2605 juanov/tona a najnižšia cena 2050 juanov/tona.
Zo súčasného pohľadu je výrobná kapacita ohlásená v júni na generálnu opravu menšia a očakáva sa zvýšenie dopytu po karbide vápnika.A jún je posledným mesiacom druhého štvrťroka a očakáva sa, že politika dvojitej kontroly spotreby energie v niektorých regiónoch sa môže sprísniť.Vo Vnútornom Mongolsku je vysoká pravdepodobnosť, že súčasný stav nepravidelných obmedzení moci bude pokračovať.Politika dvojitej kontroly ovplyvní dodávky karbidu vápnika a ďalej ovplyvní cenu PVC, čo je v júni neistý faktor.
2. Spustí sa proti prúdu
K 28. máju bola podľa údajov o vetre celková prevádzková rýchlosť PVC proti prúdu 70 %, čo je zmena o -17,5 percentuálneho bodu oproti 30. aprílu. K 14. máju bola prevádzková rýchlosť metódy karbidu vápnika 82,07 %, zmena -0,34 percentuálneho bodu od 10. mája.
V máji začali výrobné podniky jarnú údržbu a očakáva sa, že celková strata z údržby v máji presiahne apríl.Pokles na strane ponuky spôsobuje, že celková ponuka na trhu je napätá.V júni bol oznámený plán údržby zariadení s celkovou výrobnou kapacitou 1,45 milióna ton.Podľa štatistík Zhuo Chuang Information bola od tohto roku prepracovaná takmer polovica výrobnej kapacity.Regióny Sin-ťiang, Vnútorné Mongolsko a Shandong majú relatívne veľkú neudržiavanú výrobnú kapacitu.V súčasnosti má zo zverejnených údajov údržbu ohlásené len malé množstvo firiem.Očakáva sa, že objem údržby v júni bude nižší ako v máji.Následná kontrola musí venovať veľkú pozornosť situácii údržby.
Okrem domácej situácie v oblasti údržby trh v súčasnosti vo všeobecnosti očakáva, že čas zotavenia amerického zariadenia bude koncom júna a časť očakávaného vplyvu trhu na zámorské dodávky a indický región sa prejavila v júni. cenová ponuka Formosa Plastics.
Celkovo môže byť ponuka v júni vyššia ako v máji.
3. Štart po prúde
K 28. máju podľa údajov o vetre bola prevádzková rýchlosť PVC vo východnej Číne 69 %, čo je zmena o -4 % od 30. apríla;prevádzková miera downstreamu v južnej Číne bola 74 %, čo je zmena o 0 percentuálnych bodov od 30. apríla;po prúde severnej Číny Prevádzková sadzba bola 63 %, čo je zmena o -6 percentuálnych bodov od 30. apríla.
Pokiaľ ide o začínajúce podniky, hoci zisk potrubia s najväčším podielom je relatívne nízky, udržal sa na úrovni približne 80 %;čo sa týka profilov, nábeh je vo všeobecnosti asi 60-70%.Zisk nadol je v tomto roku relatívne nízky.V počiatočnom štádiu sa plánovalo jej zvýšenie, ale tiež sa od toho upustilo pre slabú akceptáciu terminálu.Dolný prúd však tento rok preukázal veľkú odolnosť voči výstavbe.
V súčasnosti sa nadväzujúce spoločnosti menej prispôsobujú veľkým výkyvom cien PVC.Následný dopyt je však odolnejší.A podľa nášho chápania je cyklus nahrádzania PVC a PE vo všeobecnosti dlhší a očakáva sa, že krátkodobý dopyt bude prijateľný.V júni môžu niektoré regióny v dôsledku počasia ovplyvniť objednávky po prúde, ale možnosť výrazného zastavenia je nízka.
4. Inventár
K 28. máju bola podľa údajov o vetre sociálna inventúra PVC 461 800 ton, čo je zmena o -0,08 % oproti 30. aprílu;upstream zásoby boli 27 000 ton, čo je zmena o -0,18 % od 30. apríla.
Podľa údajov Longzhong a Zhuochuang sú zásoby naďalej značne vyčerpané.Rozumie sa tiež, že keďže cena PVC na odberateľskom trhu bola v počiatočnom štádiu naďalej vysoká a spot preukázal väčšiu odolnosť ako futures, celkové zásoby v odberateľskom reťazci sú veľmi nízke a vo všeobecnosti je potrebné len získať tovar.Niektorí nadol uviedli, že cena je 8 500 – 8 600 juanov / tonu, keď je ochota doplniť tovar silná a vysoká cena je založená najmä na nepružnom dopyte.
Súčasný stav zásob je signálom, že trh je viac znepokojený.Trh vo všeobecnosti verí, že pokračujúce vyčerpávanie zásob naznačuje, že nadväzujúci nepružný dopyt je prijateľný a cena má stále určitý stupeň podpory.Ak existuje inflexný bod v zásobách, bude to mať väčší vplyv na očakávania trhu a je potrebná neustála pozornosť.
5. Analýza šírenia
Rozpätie spotovej ceny-hlavného futures kontraktu vo východnej Číne: od 30. apríla do 28. mája, rozsah základnej zmeny je 80 juanov/tona až 630 juanov/tona, rozsah zmeny bázy z predchádzajúceho týždňa je 0 juanov/t až 285 juanov/t.
Ovplyvnený celkovým klesajúcim trendom na termínovom trhu od polovice do konca mája, základ bol silný, čo naznačuje, že celkový spotový trh bol skutočne napätý a pokles cien bol obmedzený.
09-01 Rozdiel v zmluvnej cene: Od 30. apríla do 28. mája sa cenový rozdiel pohyboval od 240 juanov/tona do 400 juanov/tona a cenový rozdiel sa pohyboval od 280 juanov/tona do 355 juanov/tona v predchádzajúcom týždni.
Outlook
V júni sa očakávajú veľké výkyvy.V hornej časti venujte pozornosť 9200-9300 juanov/tona a v dolnej časti venujte pozornosť podpore 8500-8600 juanov/tonu.Súčasný základ je relatívne silný a niektoré nadväzujúce spoločnosti môžu zvážiť nákup malého množstva hedgingových operácií pri poklesoch.
Čas odoslania: 14. júla 2021