Po trzecie, strona podażowa: uwalnianie nowych mocy jest powolne, na stopę operacyjną wpływają zyski
Uwalnianie nowych pojemności PVC jest powolne.W ostatnich latach tempo produkcji nowych mocy produkcyjnych PCW jest niższe niż oczekiwano.Chociaż istnieje wiele planów produkcyjnych, większość z nich to opóźnione zdolności produkcyjne z powodu niezrealizowanego planu produkcyjnego w tym roku, a rzeczywisty proces produkcyjny jest powolny.Dlatego na wydajność PVC duży wpływ ma urządzenie pamięci masowej.Stopa operacyjna PVC uwzględnia głównie własny zysk.W związku z dobrym marcowym zyskiem niektóre przedsiębiorstwa PCW przesunęły remonty na maj, a wskaźnik operacyjny osiągnął w marcu 81%, przekraczając średni poziom z poprzednich lat.Całkowite wydobycie w pierwszych pięciu miesiącach 2022 r. wyniosło 9,687 mln ton, nieco mniej niż poziom 9,609 mln ton w analogicznym okresie ubiegłego roku i powyżej średniego poziomu z lat poprzednich.Ogólnie rzecz biorąc, cena węglika wapnia na końcu kosztów szybko spada, a zysk przedsiębiorstw produkujących PCW jest przez większość czasu dobry.W związku z tym, mimo że poziom z analogicznego okresu ubiegłego roku spadł, to tempo operacji PCW w bieżącym roku jest nadal na historycznie wysokim poziomie.
Nasze uzależnienie od źródeł importu PCW nie jest duże, skala rynku importowego jest trudna do otwarcia, skala importu w tym roku jest oczywiście niższa niż w poprzednich latach.Dysk zewnętrzny to głównie proces etylenu, więc cena jest wysoka, a import towarów będzie miał ograniczony wpływ na ogólną podaż krajową.
Iv.Strona popytowa: Wsparcie dla eksportu jest silne, a „silne oczekiwania” co do popytu krajowego ustępują miejsca „słabej rzeczywistości”
W 2022 r. wprowadzono obniżki krajowych stóp procentowych połączone z działaniami stabilizującymi wzrost, a po stronie popytowej kilkakrotnie pojawiały się silne oczekiwania.Chociaż eksport rósł szybciej niż oczekiwano, popyt krajowy nigdy znacząco się nie ożywił, a słaba rzeczywistość przeważyła nad silnymi oczekiwaniami.Widoczna konsumpcja PCW od stycznia do kwietnia wyniosła 6 884 300 ton, co oznacza spadek o 2,91% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku, głównie z powodu spadku popytu krajowego.Pierwszy kwartał to niski sezon popytu, zużycie PCW ma oczywiste cechy sezonowe, pokazujące pierwszy spadek, a następnie wzrost.W drugim kwartale, wraz ze wzrostem temperatury, PCW stopniowo wkraczało w szczyt sezonu, ale wyniki końca popytu w kwietniu były niższe od oczekiwań rynkowych.Pod względem popytu zewnętrznego eksport PCW w pierwszym półroczu przekroczył oczekiwany wzrost, a wpływ handlu zagranicznego był oczywisty.Eksport od stycznia do maja wyniósł 1 018 900 ton, co oznacza wzrost o 4,8 procent w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku.Krajowy proces węglika wapnia w porównaniu z zagranicznym procesem etylenu ma oczywistą przewagę cenową, otwarte okno arbitrażu eksportowego.Wygaśnięcie polityki antydumpingowej Indii zwiększyło przewagę cenową chińskiego eksportu proszku PCW, który odnotował gwałtowny wzrost w kwietniu, osiągając szczytowy wolumen eksportu w ciągu jednego miesiąca.
Wraz z falą podwyżek stóp procentowych za granicą tempo wzrostu gospodarki zagranicznej wyhamuje w drugiej połowie roku, a brak popytu zewnętrznego doprowadzi do gwałtownego spadku dynamiki eksportu PCW, ale eksport netto spodziewany jest dalszy wzrost wolumenu.Sprzedaż wcześniej posiadanych domów w USA spadła w maju o 3,4% do 5,41 miliona w ujęciu rocznym, najniższego poziomu od czerwca 2020 r., co podkreśla, jak wysokie ceny i gwałtownie rosnące oprocentowanie kredytów hipotecznych ograniczają popyt.Wraz ze spadkiem danych dotyczących sprzedaży nieruchomości w USA popyt importowy na podłogi z PCW będzie słabł.PVC jest szeroko stosowany, produkty niższego szczebla dzielą się głównie na produkty twarde i produkty miękkie w dwóch kategoriach.Wśród nich rury i kształtki są największym obszarem zużycia PCW w naszym kraju, stanowiąc około 36% całkowitego zużycia PCW.Profile, drzwi i okna to drugi co do wielkości obszar konsumencki, odpowiadający za około 14% całkowitego zużycia PCW, używanego głównie do produkcji drzwi i okien oraz materiałów energooszczędnych.Ponadto PVC jest również szeroko stosowany w podłogach, płytach ściennych i innych płytach, foliach, twardych i innych arkuszach, miękkich produktach i innych dziedzinach.Rury i profile PVC są stosowane głównie w nieruchomościach i infrastrukturze oraz w innych dziedzinach.Konsumpcja charakteryzuje się pewnymi cechami sezonowymi, ze scentralizowanym magazynowaniem przed i po Święcie Wiosny → sezon szczytowej konsumpcji w drugim kwartale → złota dziewięć srebrna dziesiątka → światło na koniec roku.Branża podłóg PCV od 2020 roku rozwija się dynamicznie, a skala eksportu rośnie z roku na rok w ciągu ostatnich dwóch lat.Od stycznia do maja łączny eksport podłóg PCV wynosi 2,53 mln ton, głównie do krajów rozwiniętych w Europie i Ameryce.
Inwestycje w nieruchomości nadal słabły.Z wyjątkiem miesięcznego tempa wzrostu ukończenia, tempo wzrostu sprzedaży, nowych konstrukcji, budownictwa i nabywania gruntów nadal spadało iw dużym zakresie, aż spadek zmniejszył się w maju.Rozpoczęły się działania polityczne, w tym dostosowanie dolnego limitu oprocentowania kredytów hipotecznych dla pierwszych domów, obniżenie pięcioletniego LPR ponad oczekiwania oraz stopniowe znoszenie ograniczeń w zakupach i kredytach w niektórych miastach.Działania te mają na celu poprawę popytu i ustabilizowanie oczekiwań.W późniejszym etapie oczekuje się, że rynek nieruchomości odzyska krętą drogę.
PVC należy do dóbr pocyklowych nieruchomości, a popyt końcowy jest powiązany z nieruchomościami.Popyt na PCW w nieruchomościach pozostaje w tyle.Widoczna konsumpcja PCW jest silnie skorelowana z ukończeniem, nieznacznie pozostając w tyle za nowymi startami.W marcu budowa fabryk produktów przetwórczych stopniowo rosła.Wejście w drugi kwartał to szczyt sezonu popytu, ale rzeczywiste wyniki są niższe niż oczekiwania rynku.Z uwagi na powtarzający się wpływ epidemii na wielkość zamówień, wskaźnik operacyjny przedsiębiorstw downstream w kwietniu i maju był znacznie niższy niż w latach ubiegłych.Uwolnienie rzeczywistego popytu wymaga czasu, sztywny PCW musi jeszcze poczekać.
Czas postu: 26-12-2022