Streszczenie: Ogólnie oczekuje się, że koniec podaży konstrukcji wzrośnie, a popyt na niższym szczeblu lub stopniowo w okresie poza sezonem, fundamenty PCW są nadal słabe.Niedawny wpływ nastrojów makroekonomicznych na towary jest bardziej oczywisty, grudzień to okres intensywnego wprowadzania polityki, oczekuje się, że krótkoterminowe PVC nadal utrzyma się w zakresie fundamentalnym i makro, ostrożnie patrząc na tę rundę PVC powyżej szczytu odbicia .
Najpierw analiza strony podażowej
1. Oczekuje się, że zwiększy się pojemność pamięci rozruchowej PCW
Konserwacja PCW stopniowo zmniejszana w grudniu, ogólny początek oczekuje się wzrostu, począwszy od 8 grudnia, krajowe ogólne obciążenie początkowe PCW 70,64% (-0,49%), z czego wskaźnik operacyjny metody węglika wapnia 68,15% (-0,94%) , wydajność operacyjna metody etylenowej 79,51% (+1,08%).Z ogólnej produkcji w tym roku produkcja PCW w listopadzie wyniosła około 1,6424 mln ton, grudzień ma wyprodukować 1,76 mln ton, roczna produkcja 21,95 mln ton, w ubiegłym roku w tym samym czasie 22,16 mln ton, nieco zmniejszona rok- w ujęciu rocznym, głównie w drugiej połowie tego roku, w ramach PCW nadal słaba aktywna produkcja zjawisko redukcji więcej, początek spadku w porównaniu do ubiegłego roku.Wkrótce wejdzie w tradycyjny szczyt sezonu, oczekuje się wzrostu podaży, podczas gdy popyt osłabnie, a presja podaży i popytu utrzyma się.Dodatkowo, z punktu widzenia nowych mocy produkcyjnych, 400 tys. ton Julong Chemical, 400 tys. ton Shandong Xinfa i 400 tys. ton Guangxi Huayi będzie testowanych w okresie listopad-grudzień, a spodziewane uwolnienie nastąpi w okresie styczeń-luty przyszłego roku.
2. Zapasy magazynowe są wysokie rok do roku, a presja po stronie podaży nie ulega zmniejszeniu
Z punktu widzenia zapasów, pod wpływem epidemii w Szanghaju w pierwszej połowie roku, ogólne ożywienie popytu w okresie od maja do lipca nie było zgodne z oczekiwaniami, a przybycie magazynu midstream wzrosło, więc zapasy midstream nie zmniejszyły się jak zwykle, ale pozostała na wysokim poziomie.W sierpniu, wraz ze wzrostem konserwacji, strona podażowa zmniejszyła się, a spadek przybycia do magazynu pośredniego spowodował nieznaczne zmniejszenie zapasów, ale wkroczyło to w tradycyjny szczyt sezonu „dziewięciu złotych i dziesięciu srebrnych”.Pod koniec października, w związku z wybuchem epidemii w różnych regionach, plombowanie i kontrola stały się surowe, a napływ towarów upstream zmniejszył się, co doprowadziło do opróżnienia magazynów midstream, ale nadal był na najwyższym poziomie w tym samym okresie w historii.Według stanu na 9 grudnia całkowite zapasy magazynów próbek we wschodnich i południowych Chinach wyniosły 245 300 ton (-2,23% w porównaniu z poprzednim tygodniem, tyle samo co +80,1%), w tym 202 500 ton zapasów we wschodnich Chinach (-2,22% miesięcznie) (-na miesiąc, +88,37% rok do roku) i 42 800 ton zapasów w południowych Chinach (-2,28% miesiąc do miesiąca, +49,13% rok do roku).Należy zauważyć, że zmniejszenie zapasów na środkowym szczeblu wynika wyłącznie z wpływu wysyłek na wyższym szczeblu, a całkowity zapas nie został przeniesiony do niższego szczebla.Oznacza to, że popyt nie poprawia się.Następnie, wraz ze stopniowym rozszczelnieniem epidemii, oczekuje się poprawy logistyki i transportu oraz wzrostu napływu towarów ze średniego szczebla.Ogólnie rzecz biorąc, pod koniec roku nadal będzie istniała tendencja do akumulacji, a utrzymujący się wysoki poziom zapasów jest przejawem słabych fundamentów PCW w tym roku.
Czas postu: 20-12-2022