Momenteel,Pvcis relatief sterk in energie en chemische producten en wordt beperkt door de impact van ruwe olie en andere bulkgoederen.Na een lichte bijstelling van de marktvooruitzichten is er nog steeds opwaartse mobiliteit.Het wordt aanbevolen dat beleggers hun posities beheersen en voornamelijk kopen op dips.
Na de meivakantie is de hoofdlijn van handel in marktinflatie en aanbodtekort meer voor de hand liggend, en variëteiten zoals thermische steenkool en wapening, die meer worden beïnvloed door het koolstofneutrale beleid, zijn snel toegenomen.In deze context volgde ook de prijs van PVC de opwaartse trend.Onder hen steeg het PVC-futurescontract 2109 tot een hoogtepunt van 9435 rmb/ton, en de prijs van Oost-China calciumcarbide type 5 bereikte ook een nieuw hoogtepunt in de afgelopen 20 jaar, oplopend tot ongeveer 9450 rmb/ton.De stroomopwaartse grondstofvariëteiten zijn echter gedurende vele opeenvolgende dagen sterk gestegen, wat een serieuze impact heeft op de winst van de midden- en stroomafwaartse productie.
Op 12 mei eiste de Staatsraad een effectief antwoord op de te snelle stijging van de grondstoffenprijzen en de neveneffecten ervan;op 19 mei eiste de Staatsraad uitgebreide maatregelen om de aanvoer van bulkgoederen te beschermen en onredelijke prijsstijgingen als reactie op marktveranderingen te beteugelen.Beïnvloed door de verwachting van dit beleid daalden bulkgoederen in dezelfde dag- en nachthandel.De grootste daling van PVC die dag was ongeveer 3,9%.In vergelijking met zwarte bouwmaterialen en sommige energieproducten is het instelbereik van PVC echter vrij beperkt.Kan het in de toekomst zo sterk zijn?
Zorgeloos aanvragen binnen het jaar
Vanuit aanbodperspectief is de output van diverse kunststoffen in de eerste vier maanden van dit jaar fors toegenomen.Als we PP als voorbeeld nemen, bedroeg de cumulatieve productie van polypropyleenpellets van januari tot april 9.258.500 ton, een stijging van 15,67% op jaarbasis;de cumulatieve productie van polyvinylchloride bedroeg 7,665 miljoen ton, een stijging van 1,06 miljoen ton ten opzichte van dezelfde periode in 2020, een stijging van 16,09%.In het tweede en derde kwartaal zal de gemiddelde maandelijkse binnenlandse PVC-productie rond de 1,9 miljoen ton blijven.Tegelijkertijd is de directe export van PVC-grondstoffen in de eerste drie maanden van dit jaar, als gevolg van de impact van overzeese bevoorradingsbeperkingen tijdens het Lentefestival, met ongeveer 360.000 ton jaar-op-jaar toegenomen.Wat het overzeese aanbod betreft, heeft de internationale bouwsector zich geleidelijk aangetrokken en zal naar verwachting in het jaar van juli tot augustus een hoogtepunt bereiken.Daarom neemt het aanbod van externe schijven van maand tot maand geleidelijk toe, en de auteur heeft in de nabije toekomst ook een zekere correctie waargenomen in de prijs van PVC op externe schijven.
Wat de vraag betreft, is de directe export van PVC-poeder van mijn land voornamelijk India en Vietnam, maar het PVC-exportvolume in mei kan sterk afnemen als gevolg van de zwakke vraag als gevolg van de Indiase epidemie.Onlangs is het prijsverschil tussen PVC tussen India en China snel verkleind tot ongeveer US$ 130/ton en is de exportperiode bijna gesloten.Later kan de directe export van Chinees poeder verzwakken.Wat betreft de export van eindproducten, volgens de observatie van de auteur, vertoont het Amerikaanse onroerend goed momenteel tekenen van zwakte, maar de economische trend is er nog steeds en de verwachting is dat de export van producten nog steeds kan worden gehandhaafd.In termen van de binnenlandse downstream-vraag daalde ten eerste de totale downstream-startup maand-op-maand, en de start van zachte producten daalde langzamer;ten tweede daalde de start van PVC-vloeren aanzienlijk;ten derde bleef het aantal beschikbare recente bestellingen dalen tot ongeveer 20 dagen en was de starre vraag relatief sterk;ten vierde, in de provincie Guangdong is in sommige gebieden al begonnen met het rantsoeneren van elektriciteit, wat een zeker effect heeft op de start van sommige productiefabrieken.
Over het geheel genomen is de binnenlandse en buitenlandse vraag licht afgezwakt in vergelijking met de voorgaande maand, maar de cumulatieve toename van het opgeleverde binnenlands onroerend goed bedroeg in april 17,9% jaar-op-jaar.De eindvraag naar PVC is gegarandeerd en de vraag naar glas aan de achterkant van de vastgoedcyclus is relatief voorspoedig.Vanuit dit oogpunt, hoewel de vraag naar PVC op korte termijn afzwakt, zijn er geen zorgen over de vraag gedurende het jaar.
De voorraad van het bedrijf is laag
Hoewel de vraag naar PVC op dit moment iets afzwakt ten opzichte van de vorige maand, blijft de prijs van PVC sterk.De belangrijkste reden ligt in de lage voorraad in de stroomopwaartse, middenstroom en stroomafwaartse.Met name de voorraaddagen van upstream-fabrikanten van PVC bevinden zich op een extreem laag niveau;in termen van midstream-inventaris, neem de sociale inventaris van Oost-China en Zuid-China als voorbeeld.Op 14 mei bedroeg de totale voorraad van de Oost-Chinese en Zuid-Chinese monstermagazijnen 207.600 ton, een jaar-op-jaar daling van 47,68.%, op het laagste niveau in dezelfde periode in de afgelopen 6 jaar;de stroomafwaartse grondstofvoorraad wordt gehandhaafd op ongeveer 10 dagen en de voorraad is neutraal laag.De belangrijkste redenen: Enerzijds is de downstream maakindustrie beter bestand tegen hogere grondstofprijzen.Tegelijkertijd hebben hoge prijzen geleid tot een grote bezetting van kapitaal en zijn bedrijven niet gemotiveerd om voorraden aan te leggen;aan de andere kant is het aantal dagen downstream-orders afgenomen en is de vraag naar bevoorrading afgenomen.
Vanuit het perspectief van upstream-, midstream- en downstream-voorraad, is een lage voorraad, als resultaat van de interactie tussen de vraag- en aanbodzijde, een intuïtieve weerspiegeling van de eerdere vraagboom en heeft het een directe invloed op het huidige en toekomstige prijsspelgedrag van beide partijen .De lage voorraad van stroomopwaartse fabrikanten en handelaren heeft geleid tot extreem sterke noteringen wanneer ze stroomafwaarts worden geconfronteerd.Zelfs in de periode van prijsdaling is de prijs zelfverzekerder en is er geen paniekverkopen veroorzaakt door een hoge voorraad.Daarom werden de recente bulkgoederen beïnvloed door het negatieve sentiment en de algehele oscillerende daling, maar in vergelijking met andere variëteiten heeft de prijs van PVC blijk gegeven van een zekere veerkracht dankzij zijn sterke neutrale fundamentals.
De prijs van calciumcarbide is hoger
Onlangs heeft de stad Ulan Chabu, Binnen-Mongolië, de "Letter on Budgetary Electricity Consumption for High Energy-consuming Enterprises from May to June 2021" uitgegeven, waarin het stroomverbruik van bedrijven met een hoog energieverbruik binnen zijn rechtsgebied wordt beperkt.Dit beleid heeft grote gevolgen voor de aanvoer van calciumcarbide.Daarom wordt verwacht dat de binnenlandse calciumcarbideprijs op een hoog niveau zal blijven en dat de kostenondersteuning van buitenlandse calciumcarbide-gemaakte PVC-ondernemingen relatief sterk zal zijn.Bovendien is de winst van de externe calciumcarbidemethode momenteel ongeveer 1.000 yuan/ton, de winst van de Noordwest-integratie ongeveer 3.000 yuan/ton, en de winst van de Oost-Chinese ethyleenmethode is hoger.Stroomopwaartse winsten zijn momenteel relatief hoog en het enthousiasme om operaties te starten is relatief hoog, terwijl stroomafwaartse productiewinsten relatief laag zijn, maar ze kunnen hun activiteiten nauwelijks handhaven.Over het algemeen is de winstverdeling van de PVC-industrieketen niet evenwichtig, maar er is geen extreme onevenwichtigheid.De extreem slechte stroomafwaartse winst leidt tot een aanzienlijke daling van de start-up, wat niet genoeg is om de belangrijkste tegenstrijdigheid te worden die de prijsontwikkeling beïnvloedt.
Vooruitzichten
Hoewel er momenteel tekenen zijn van een marginale zwakte aan de vraagzijde van PVC, blijft er op de middellange en lange termijn een starre vraag bestaan.Met de voorraad van de gehele industrieketen op een laag niveau, is de prijs van PVC relatief sterk.Voor prijzen op langere termijn moeten we het van een hoger niveau bekijken.Hoewel de wereldwijde epidemie nog steeds aan de gang is, hoewel de valutakrimp als gevolg van de bezorgdheid over de inflatie op korte termijn geleidelijk toeneemt, heeft de Fed als reactie op de epidemische crisis verwoed "haar balans uitgebreid".De huidige ronde van de bullmarkt voor grondstoffen is nog niet ten einde en het zal even duren voordat de prijzen een hoogtepunt bereiken.Voor rassen met betere fundamenten is er nog de mogelijkheid om in de latere periode nieuwe hoogtepunten neer te zetten.Natuurlijk moeten beleggers ook goed letten op prijsschommelingen die worden veroorzaakt door binnenlandse beleidsrisico's.
Wij zijn van mening dat PVC relatief sterk is in energie- en chemische producten en wordt beperkt door de impact van ruwe olie en andere grondstoffen.Na een lichte bijstelling van de marktvooruitzichten is er nog steeds opwaartse mobiliteit.Het wordt aanbevolen dat beleggers hun posities beheersen en kopen bij dips.
Posttijd: 28 mei 2021