3. PVC 한계 이익 변화 및 전략 선택
PVC를 예로 들어 논의한 이익 및 건설.PVC 국면의 시장 전환점은 위에서 언급한 기사를 바탕으로 "밸류에이션+드라이버" 논리를 "밸류에이션+드라이버" 논리로 분석한다.이익에 대한 평가 기준으로 외부 세계의 PVC 기업이 일정한 이익 공간(1000 이상)에 도달하면 업계의 전반적인 이익 수준이 좋은 것을 의미하며 높은 평가로 사용할 수 있으며 업계 더 빨리 시작하지만 수요는 수요입니다.비수기에는 인벤토리가 아래로 몰리고 상단을 본 후 단계적 빈 경기로 사용됩니다.염소-알칼리 통합이 손실되면 업계의 대부분의 기업은 낮은 가치로 돈을 잃을 수 있습니다.이때 운전자의 주의가 필요합니다.PVC 펀더멘탈의 경우 일반적으로 수요가 개선되고 출발이 빨라집니다.
하지만 실제 진행 과정에서 더 많이 매칭하기 위한 “낮은 밸류에이션+드라이버 상향” 또는 에어 매칭 시간으로 가는 “높은 밸류에이션+드라이브 다운”을 만날 수 있습니다.2016년부터 2023년까지의 위 기사 PVC가 한 예였습니다.2016년과 2020-2021년 사이에 두 번의 전화 접속 증가는 2016년 부동산 산업 개선, 2020년 완화된 통화 정책, 2021년 탄소 중립화 등 매크로 드라이브에서 더 많았습니다. 동시에 단계에서 , 산업 이익이 증가했습니다.업계의 손실은 2022년 6월 이후 증가했지만 알카라인의 지원으로 이익을 소진했으며 업계의 건설은 명확하지 않으며 수요는 부동산의 영향을 받습니다.항상 명확하지 않으며 시장은 계속 약합니다.상대적으로 저밸류에이션 상태지만 추진력은 없지만 올해 PVC 가격은 낮은 수준을 맴돌고 있다.
현재 PVC로 판단하면 산둥성 PVC 업체들의 이익은 -800 정도다.지난해 6월부터 적자를 내고 있다.산둥의 통합 이익은 약 -200입니다.올해는 소폭 적자 상태다.북서부의 비용 우위와 수익성으로 인해 북서부의 생산량 감소가 뚜렷하지 않습니다.올해 1분기에는 2-3개의 새로운 장치 세트가 있었습니다.높은 재고량의 생산은 작년에도 계속되었습니다.1분기에는 아직 공급이 남아있는 상황이라 PVC는 상대적으로 저밸류에이션 상태지만 가격 대비 성능을 내기는 어렵다."밸류에이션+드라이버"의 관점에서 볼 때 낮은 밸류에이션은 향후 가격이 상승하기 위한 필요조건이 아니라 충분조건입니다.올해의 PVC는 수요에 의해 좌우됩니다.단기 PVC는 저진동 추세를 지속할 것입니다.4월에는 하절기 점검 및 수요 회복 기대감이 존재하므로 현재 가격으로 소량 입점 가능합니다.
요약하다
이익은 기업의 행동 모델에 영향을 미칩니다.화학 산업으로서 업스트림 기업은 상대적으로 집중되어 있습니다.단기적으로 수익성의 변화는 업스트림 건설에 영향을 미칠 것입니다.이익은 공급에 영향을 주어 가격 끝으로 전달됩니다.일반적인 "밸류에이션+드라이버" 논리로 역사적 시장을 돌이켜보면 밸류에이션은 일반적으로 충분 조건이며 시장에 대한 실질적인 영향의 대부분은 드라이버에 있습니다.리바운드가 정상으로 돌아옵니다(예를 들어, 콜드 수리 비용이 높고 유리가 손실될 때 유리가 차갑지 않으며 공급 측면이 즉시 감소하지 않음).동시에 업계는 수익성이 없습니다.밸류에이션의 가치는 제품의 펀더멘털을 결합하는 것입니다.예를 들어, PVC와 같은 품종의 고평가 하에서 다운스트림은 구매 상품을 줄이고 다운스트림 유리와 유사한 알칼리가 필요합니다.원자재는 공급을 멈출 수 없습니다.시간이 길다).또한 밸류에이션을 판단할 때 제품의 공정에 주의를 기울여야 합니다.예를 들어 PVC의 경우 외부 전기 컬렉션의 생산 능력은 생산 능력이 적습니다.공급 측면은 큰 영향을 미쳤고 염소 알칼리 통합 기업의 이익 손실 산업은 변화할 것입니다.전략을 선택할 때 평가는 선택 사항 중 하나를 참조할 수 있습니다.운전자의 힘을 보는 것이 더 필요합니다.PVC를 예로 들면 대부분의 기업의 현재 가치는 손실 손실로 인해 높지 않습니다.수요는 4월 생산 감소와 수요 증가가 예상된다.손익의 관점보다 손익의 관점에서 보면 소액이라도 현재 가격으로 매칭이 가능하다.이후 목적지의 상황에 집중하십시오.제한된.
게시 시간: 2023년 3월 31일