Жабдықтау жағынан, Чжуо Чуан ақпаратына сәйкес, мамыр айындағы жағдай бойынша, биылғы жылы өндірістік қуаттардың жартысына жуығы күрделі жөндеуден өтті.Дегенмен, ағымдағы жарияланған техникалық қызмет көрсету мүмкіндіктеріне қарағанда, маусым айында техникалық қызмет көрсету жоспарын жариялаған компаниялардың саны салыстырмалы түрде аз.Маусымдағы жалпы тексеру көлемі мамырдағыдан аз болады деп күтілуде.Дегенмен, Ішкі Моңғолия, Шыңжаң сияқты негізгі өндіріс аймақтарында күрделі жөндеуден өтпеген өндірістік қуаттар әлі де көп болғандықтан, жабдыққа техникалық қызмет көрсетуді дамытуға көңіл бөлуді жалғастыру қажет.Шетелдік қондырғыларға келетін болсақ, наурыздағы суық толқыннан кейін күрделі жөндеуден өткен АҚШ қондырғылары үшін нарық әдетте маусым айының соңына қарай күрделі жөндеуден өтіп, жоғары жүктемелерде жұмыс істейді деп күтеді.Күтпеген факторлардың бар-жоғына назар аударуды жалғастыру керек.Сұраныс тұрғысынан қазіргі ПВХ төмен рентабельділік жағдайында салыстырмалы түрде күшті қаттылыққа ие.Құбырлардың төменгі ағысының басталуы негізінен шамамен 80% деңгейінде сақталады, ал профильдің басталуы өзгереді, 2-7 негізгіге айналады.Біздің түсінігіміз бойынша, ПВХ-ны ПЭ-ге ауыстыру қысқа мерзімде мүмкін емес және қысқа мерзімді сұраныстың тұрақтылығы әлі де жеткілікті деп күтілуде.Бірақ маусым айында Оңтүстік Қытай мен Шығыс Қытайдағы ауа-райы жылжымайтын мүлікке деген сұранысқа әсер ете ме, соған назар аудару керек.Маусымдағы сұраныс пен ұсыныс жағы мамырға қарағанда әлсіз болады деп күтілуде, бірақ сұраныс пен ұсыныс арасындағы жалпы қайшылық үлкен емес.
Шығындар бойынша маусым - екінші тоқсанның соңғы айы.Кейбір аймақтардағы энергияны тұтыну саясаты тоқсанның соңында тиісінше күшейтілуі мүмкін.Қазіргі уақытта Ішкі Моңғолияда электр қуатын шектеу саясаты тұрақты емес, Нинся аймақтық саясаты назар аударды.Маусым айында кальций карбиді 4000-5000 юань/тонна жоғары бағаны сақтайды деп күтілуде.ПВХ құнын қолдау әлі де бар.
Инвентаризацияға келетін болсақ, қазіргі ПВХ инвентаризациясы үздіксіз қорсыздандыру күйінде, ал төменгі ағындағы компанияларда өте аз қорлар бар.Кәсіпорындарға тек жоғары бағамен сатып алу керек, ал тауарлық-материалдық қорлар өткен жылдар деңгейінен әлдеқайда төмен.Төмен түгендеу және қорды жоюды жалғастыру ПВХ негіздері салыстырмалы түрде сау екенін көрсетеді.Қазіргі уақытта нарық ПВХ инвентаризациясына көбірек көңіл бөледі.Егер тауарлы-материалдық қорлардың жинақталуы болса, ол нарықтық менталитетке үлкен әсер етеді деп күтілуде.Маусым айында ПВХ-ның жалпы қоры өсуі мүмкін, бірақ ол бұрынғы жылдар деңгейінен әлі де төмен болуы мүмкін деп күтілуде.
Тұтастай алғанда, сұраныс пен ұсыныс жағы мамыр айына қарағанда әлсіз болуы мүмкін, бірақ қайшылық үлкен емес, шығындар жағы әлі де қолдау көрсетеді, қор өте төмен және үздіксіз қорсыздандыру ПВХ бағасын қолдайды.Маусым айында сұраныс пен ұсыныс пен құн арасындағы ойын ПВХ кең ауқымда ауытқуы мүмкін.
Операция стратегиясы:
Маусым айында ауқымды ауытқулар күтілуде.Жоғарғы жағында 9200-9300 юань/тоннаға назар аударыңыз, ал төменгі жағында 8500-8600 юань/тонна деңгейіне назар аударыңыз.Ағымдағы база салыстырмалы түрде күшті және кейбір төменгі ағындық компаниялар құлдырау кезінде хеджирлеу операцияларының аз мөлшерін сатып алуды қарастыруы мүмкін.
Белгісіздік тәуекелдері: жергілікті қоршаған ортаны қорғау және энергия тұтыну саясатының кальций карбидінің бағасына әсері;сыртқы дискі құрылғыларын қалпына келтіру нарық күткеннен әлсіз;жылжымайтын мүлікке сұраныс ауа райына байланысты әлсірейді;шикі мұнай бағасы күрт өзгереді;макро тәуекелдер және т.б.
Нарықты шолу
28 мамырда негізгі ПВХ келісімшарты 8600 юань/тонна деңгейінде жабылды, бұл 30 сәуірден -2,93% өзгерді. Ең жоғары баға 9345 юань/тонна, ал ең төменгі баға 8540 юань/тонна болды.
1-сурет: ПВХ негізгі келісімшарттарының үрдісі
Мамыр айының басында ПВХ-ның негізгі келісімшарты жоғарыға ауытқиды, ал жалпы ауырлық орталығы жоғары қарай жылжыды.Он күннің ортасында және аяғында саясат пен макро көңіл-күйдің әсерінен негізгі тауарлар жауап ретінде құлдырады.ПВХ қатарынан үш ұзын көлеңкелі сызыққа ие болды және негізгі келісімшарт бір рет 9,200 юань/тоннадан 8,400-8500 юань/тонна диапазонына дейін төмендеді.Орта және кеш күндерде фьючерстік нарықтың төмендеуіне қарай түзету кезінде спот-нарықтың жалпы тығыз ұсынысына байланысты қорлар төмен деңгейге дейін құлдырауын жалғастырды, ал түзету диапазоны шектеулі болды.Нәтижесінде Шығыс Қытайдың негізгі келісімшарттық базасы 500-600 юань/тоннаға дейін күрт өсті.
Екіншіден, бағаға әсер ететін факторлар
1. Жоғары ағынды шикізат
27 мамырдағы жағдай бойынша Қытайдың солтүстік-батысында кальций карбидінің бағасы 4675 юань/тонна болды, 30 сәуірден 3,89% өзгерді, ең жоғары баға 4800 юань/тонна, ал ең төменгі баға 4500 юань/тонна болды;Шығыс Қытайдағы кальций карбидінің бағасы 5025 юань/тонна болды, сәуір айындағы 3,08% өзгерісімен салыстырғанда 30-ы күні, ең жоғары баға 5300 юань/тонна, ең төменгі баға 4875 юань/тонна;Оңтүстік Қытайдағы кальций карбидінің бағасы 5175 юань/тонна, 30 сәуірден бастап 4,55% өзгерді, ең жоғары баға 5400 юань/тонна, ал ең төменгі баға 4950 юань/тонна.
Мамыр айында кальций карбидінің бағасы жалпы алғанда тұрақты болды.Айдың соңында ПВХ сатып алудың төмендеуімен баға екі күн қатарынан төмендеді.Шығыс Қытай мен Оңтүстік Қытайдағы баға 4800-4900 юань/тонна.Кальций карбиді бағасының төмендеуі айдың соңында шығындарды қолдауды әлсіретіп жіберді.Мамыр айында Ішкі Моңғолия электр қуатын тұрақты түрде үзу жағдайын сақтап қалды, ал Нинся штаты алаңдаушылық білдірді.
27 мамырдағы жағдай бойынша Солтүстік-Шығыс Азиядағы CFR этилен бағасы 1026 АҚШ долларын/тоннаны құрады, бұл 30 сәуірден -7,23%-ға өзгерді. Ең жоғары баға 1151 АҚШ доллары/тонна, ал ең төменгі баға 1026 АҚШ доллары/тонна болды.Этилен бағасына келетін болсақ, этилен бағасы негізінен мамыр айында төмендеді.
28 мамырда Ішкі Моңғолиядағы екінші металлургиялық кокс 2605 юань/тонна болып, 30 сәуірден 27,07%-ға өзгерді.Ең жоғары баға 2605 юань/тонна, ең төменгі баға 2050 юань/тонна болды.
Ағымдағы тұрғыдан алғанда, маусым айында күрделі жөндеуге жарияланған өндірістік қуат аз, ал кальций карбидіне сұраныс артады деп күтілуде.Ал маусым – екінші тоқсанның соңғы айы, кейбір өңірлерде қос энергия тұтынуды бақылау саясаты қатаңдатылуы мүмкін деп күтілуде.Ішкі Моңғолияда электр қуатын шектеудің қазіргі жағдайы жалғаса беру ықтималдығы жоғары.Қосарлы бақылау саясаты кальций карбидінің жеткізіліміне әсер етеді және маусым айында белгісіз фактор болып табылатын ПВХ құнына одан әрі әсер етеді.
2. Жоғары ағын басталады
28 мамырдағы жағдай бойынша жел деректері бойынша ПВХ жалпы пайдалану көрсеткіші 70%, 30 сәуірден -17,5 пайыздық тармаққа өзгерді. 14 мамырдағы жағдай бойынша кальций карбиді әдісінің жұмыс жылдамдығы 82,07% болды, өзгеріс. 10 мамырдан бастап -0,34 пайыздық тармақты құрады.
Мамыр айында өндірістік кәсіпорындар көктемгі жөндеу жұмыстарын бастады, ал мамыр айындағы жалпы жөндеу жұмыстарының шығыны сәуірден асады деп күтілуде.Ұсыныс жағындағы құлдырау нарықтың жалпы ұсынысын тарылтады.Маусым айында жалпы өндірістік қуаттылығы 1,45 млн тоннаны құрайтын жабдыққа техникалық қызмет көрсету жоспары жарияланды.Чжуо Чуан ақпаратының статистикасына сәйкес, биылдан бастап өндіріс қуатының жартысына жуығы күрделі жөндеуден өткен.Шыңжаң, Ішкі Моңғолия және Шаньдун аймақтары салыстырмалы түрде үлкен көлемде ұсталмаған өндірістік қуаттарға ие.Қазіргі уақытта жарияланған мәліметтерге сәйкес, аз ғана компаниялар техникалық қызмет көрсетуді жариялады.Маусымдағы техникалық қызмет көрсету көлемі мамырдағыдан аз болады деп күтілуде.Кейінгі күтім техникалық қызмет көрсету жағдайына мұқият назар аударуды қажет етеді.
Ішкі техникалық қызмет көрсету жағдайынан басқа, нарық қазіргі уақытта АҚШ жабдықтарының қалпына келтіру уақыты маусым айының соңында болады деп күтеді және нарықтың шетелдегі жеткізуге және Үндістан аймағына күтілетін әсерінің бір бөлігі маусым айында көрініс тапты. Formosa Plastics бағасы.
Тұтастай алғанда, маусымдағы ұсыныс мамырдағыдан жоғары болуы мүмкін.
3. Төменгі ағынды бастау
28 мамырдағы жағдай бойынша, жел деректеріне сәйкес, Шығыс Қытайда ПВХ төменгі ағынды жұмыс жылдамдығы 69%, 30 сәуірден -4% өзгерді;Оңтүстік Қытайдың төменгі ағынының жұмыс қарқыны 74% құрады, 30 сәуірден бастап 0 пайыздық тармаққа өзгерді;Солтүстік Қытайдың төменгі ағыны Операциялық көрсеткіш 63% құрады, 30 сәуірден бастап -6 пайыздық тармаққа өзгерді.
Төменгі ағынды іске қосу тұрғысынан алғанда, ең үлкен үлеске ие құбырдың пайдасы салыстырмалы түрде нашар болса да, ол шамамен 80% деңгейінде сақталды;профильдер бойынша іске қосу, әдетте, шамамен 60-70% құрайды.Төменгі пайда биыл салыстырмалы түрде нашар.Бастапқы кезеңде оны көбейту жоспары болды, бірақ терминалды қабылдаудың нашарлығына байланысты ол да бас тартты.Дегенмен, төменгі ағыс биылғы жылы құрылысқа беріктігін көрсетті.
Қазіргі уақытта төменгі ағынды компаниялар ПВХ бағасының үлкен ауытқуларына аз бейімделеді.Дегенмен, төменгі ағындағы сұраныс әлдеқайда тұрақты.Біздің түсінігіміз бойынша, ПВХ мен ПЭ төменгі ағынды ауыстыру циклі әдетте ұзағырақ және қысқа мерзімді сұраныс қолайлы болады деп күтілуде.Маусым айында кейбір аймақтар ауа райына байланысты төменгі ағындық тапсырыстарға әсер етуі мүмкін, бірақ айтарлықтай тоқтау мүмкіндігі төмен.
4. Түгендеу
28 мамырдағы жағдай бойынша жел деректері бойынша ПВХ әлеуметтік инвентаризациясы 461 800 тоннаны құрады, 30 сәуірден -0,08% өзгерді;27 000 тоннаны құрап, 30 сәуірден бастап -0,18% өзгерді.
Лонжұң мен Чжуочуанның мәліметтері бойынша, инвентарь қатты таусылды.Сондай-ақ, төменгі ағындағы ПВХ бағасы бастапқы кезеңде жоғары болғандықтан және нүкте фьючерстерге қарағанда күшті серпімділік танытқандықтан, жалпы төменгі ағынды инвентаризация өте төмен және әдетте оны алу үшін қажет екендігі түсініледі. тауарлар., Кейбір төменгі ағымдар тауарды толықтыруға ынта күшті болған кезде баға 8500-8600 юань/тонна екенін айтты, ал жоғары баға негізінен қатаң сұранысқа негізделген.
Ағымдағы түгендеу - бұл нарықты көбірек алаңдататын сигнал.Нарық, әдетте, қорлардың сарқылуының жалғасуы төменгі ағындағы қатаң сұраныстың қолайлы екенін және бағаның әлі де белгілі бір деңгейде қолдау көрсететінін көрсетеді деп санайды.Егер тауарлық-материалдық қорда иілу нүктесі болса, ол нарық күтулеріне көбірек әсер етеді және үздіксіз назар аудару қажет.
5. Спред талдау
Шығыс Қытайдың спот бағасының негізгі фьючерстік келісімшартының спрэд: 30 сәуірден 28 мамырға дейін, базалық өзгерістер диапазоны 80 юань/тоннадан 630 юань/тоннаға дейін, өткен аптадағы базалық өзгерістер диапазоны 0 юань/тоннадан 285 юань/тоннаға дейін.
Мамыр айының ортасынан аяғына дейін фьючерстік нарықтағы жалпы төмендеу үрдісінің әсерінен негіз күшті болды, бұл жалпы спот нарығының шынымен де тығыз болғанын және бағаның төмендеуінің шектелгенін көрсетті.
09-01 Келісімшарт бағасының айырмашылығы: 30 сәуірден 28 мамырға дейін баға айырмашылығы 240 юань/тоннадан 400 юань/тоннаға дейін, ал баға айырмашылығы өткен аптада 280 юань/тоннан 355 юань/тоннаға дейін ауытқиды.
Outlook
Маусым айында ауқымды ауытқулар күтілуде.Жоғарғы жағында 9200-9300 юань/тоннаға назар аударыңыз, ал төменгі жағында 8500-8600 юань/тонна деңгейіне назар аударыңыз.Ағымдағы база салыстырмалы түрде күшті және кейбір төменгі ағындық компаниялар құлдырау кезінде хеджирлеу операцияларының аз мөлшерін сатып алуды қарастыруы мүмкін.
Жіберу уақыты: 14 шілде 2021 ж