【PVC：タイミング待ち】 ファンダメンタルズ：上流は高水準でスタートし、来月には新装置（40万トン）がフル生産に近づく。下流工場の負荷は増加しましたが、業界のチェーンストレージへの圧力は大きかったです。PVCの収益改善と中国北部の総合利益。価格が回復した後、下流の需要は追随しません。2 つの協会は引き続き立ち上げられ、マクロ取引はまだ終了していません。戦略に関しては: 1) 一方的に様子見し、空の V2309 はマクロの弱体化し、アルカリ価格が安定して回復するまで待つことができます。2) アービトラージ 5-9 ポジティブセットが低い。
中心的な視点: ニュートラルなファンダメンタルズ: 上流は高水準でスタート、新装置 (400,000 トン) は来月にはフル生産に近づく。下流工場の負荷は増加しましたが、業界のチェーンストレージへの圧力は大きかったです。PVCの収益改善と中国北部の総合利益。価格が回復した後、下流の需要は追随しません。2 つの協会は引き続き立ち上げられ、マクロ取引はまだ終了していません。戦略に関しては: 1) 一方的に様子見し、空の V2309 はマクロの弱体化し、アルカリ価格が安定して回復するまで待つことができます。2) アービトラージ 5-9 ポジティブセットが低い。
PVC へのアルカリの影響: 中性優先の価格は低下しています。山東省の 32%液体アルカリは 890 元/トンと報告され、トン利益は 656 元でした。海外アルカリ価格は安定しており、輸出受注は減少している。電解アルミ限定パワーをプラス。アルミニウム用のアルミナの需要は、アルカリ焼成アルカリには回復しません。上流のメンテナンスに注意してください。
原料支持：中立かつ空 1) 烏海電石は 3300 元/トンと報告し、先週より 100 元減少した。2) Lanban は、先週より 100.3 減少し、1200 元/トンに報告されると予想されます。)、VCM CFR Far East は 36 US ドル/トン上昇しました。
供給：建設がわずかに増加。PVC全体の稼働率は80.09%で、前月比1.06ポイント上昇した。このうちPVC方式のPVC稼働率は79.27%で、前月より1.94ポイント増加した。エチレン方式のPVC稼働率は83.08％となり、前月比2.14ポイント減少しました。在庫負荷が増加し、保守損失がわずかに減少し、新たな計画保守はありません。
要件: 低空 1) 下流製品の開始は約 4.5 % に上昇しました。2) 輸出：輸出は可、約 197,000 トン納入予定、3 月の輸出状況に注意。海外では製品が低迷している。3) ウィークリークラブとファクトリーライブラリーの在庫はわずかに減少しましたが、まだ在庫の転換点には達していません。
利益：中性電子法が反発。Electric Stone Integrated TOM-317 元、山東省外国購入 Electro-Stone Tons Lite-744 元。華北エチレン法は1,200元/トンまで上昇した。アルカリが弱く、中国北西部の総合利益は299元に低下し、中国北部の総合利益は-167元/トンに上昇した。2トンの価格差は2900元まで上昇した。PVC産業チェーンのランロンと石の損失、PVC端の損失は大幅に縮小し、アルカリの利益は減少し、中国北部の包括利益の全体利益は縮小し、北西部の利益はわずかです。
マクロ：中立性がより高い 1）国内：揚州は購入制限と販売制限を解除、常州は販売制限を解除する予定。今後も規制緩和の拡大が続くか注目される。融資年齢の延長や男女を共同返済者とする「連新ローン」などの政策が次々と打ち出されている。発展改革委員会産業局は、主要な州で産業の安定した成長に関するシンポジウムをいくつか開催しています。２会期の前後で多くの政策が打ち出されることが予想される。内需の拡大、信頼感、安定した成長は、23 年間にわたる経済活動の焦点です。2) 米国の非農業部門は改善しており、CPI はやや予想外に高く、PMI も好調です。
下流の注文量が乏しい PVC はポジション削減を続け下方変動
先物関連：塩ビ（6471、3.00、0.05%） 主契約2305は引き続き清算値を下げており、最安値は6422元/トン、最高値は6500元、最終終値は6447元/トンとなっている。ポジションのポジションは最終的に 8731 減少して 733136 となりました。メイン 2305 契約に関しては、上位 20 のメイン マルチヘッド ポジションが 10881 増加し、最初の 20 のメイン ショート ショート ポジションが 17282 ハンド増加しました。ネット保持位置はまだきれいな状態でした。
供給面のファンダメンタルズ面では、塩ビの稼働率は前月比1.40ポイント上昇の77.54％となり、このうち電石工法の稼働率は2.98ポイント上昇の77.07％となった。長年の同時期の低水準からわずかに上昇。新規生産能力としては、山東新発が年産20万トンで1月に正式に生産開始され、テキサス立石が年産10万トンが2月に正式に生産開始された。欽州は2月末に正式に生産開始する予定だ。台湾フォルモスカス PVC は 3 月に 1 トンあたり 40 ドル上昇し、輸出利益の窓がわずかに開きました。
需要は、1月から12月までの不動産開発投資の累計減少幅が前年同期比▲10.0％に拡大し、不動産販売の累計面積は前年同期比▲24.3％に拡大した。当月の完成度は前月比でマイナス6.57%となり、住宅企業の資金調達環境が改善し、物件取引維持の方針が寄与した。2月20日夜、CSRCは声明を発表し、プライベート・エクイティ・ファンドの多様な資産配分と専門的な投資運用の利点をさらに発揮し、不動産分野の合理的な資金需要に応えるため、CSRCは最近、不動産プライベートエクイティ投資ファンドや住宅企業の試験的な取り組みはさらに増加した。不動産業界に利益をもたらす資金源。
2月19日の週から春節休暇が戻り、不動産取引は低水準での回復が続いた。30の大中都市の商業住宅面積は前月比10.63%増加した。例年同様、春節の下位シーズンであり、依然として低い位置にあった。PVC直下流の稼働率も徐々に回復しており、昨年より若干上昇しています。
在庫は川下メーカーが動き始め、社会在庫は若干減少した。2月17日の週時点で、PVCの社会在庫は前月比0.33%減の515,700トンとなり、前年比50.22%増加した。
北西部地域の工場は減少し続けましたが、依然として非常に高い地位を保っていました。２月１７日現在、北西部地域の倉庫は８．３１％減の２６万８０００トンとなった。
根拠：2月22日、中国東部における体法PVCの主流価格は6,350元/トンに下落した。基礎差は低い位置にある。
全体的に供給面では、PVC 稼働率は前月比 1.40 ポイント上昇して 77.54% となり、前年同期としては低水準でした。輸出利益の窓はわずかに開いており、連休後の春節期間中の輸出注文はあるが、新規注文はそれほど多くない。下流メーカーの建設は依然として低く、社会在庫は若干減少している。2月17日の週時点で、PVCの社会在庫は前月比0.33%減の515,700トンとなり、前年比50.22%増加した。
北西部地域の工場は減少し続けましたが、依然として非常に高い地位を保っていました。２月１７日現在、北西部地域の倉庫は８．３１％減の２６万８０００トンとなった。在庫圧力が低下した。
住宅企業の資金調達環境は良好です。中国人民銀行と中国銀行監督管理委員会は通知を出し、販売促進、高品質住宅企業の資産・負債リスト計画の改善を実施するため、第1弾の住宅ローン金利政策の動的調整メカニズムを確立することを決定した。 、不動産政策が頻繁に行われ、国内の疫病の管理と制御は段階的です。開ける。不動産の最新12月データによると、国交負担政策のもと、前月から大きく改善したが、依然として前年同月比マイナス成長となっている。
PVCの直下流稼働率も徐々に回復してきているが、受注量は芳しくない。基礎的な差は小さいですが、PVCが継続的に下落する前に、先週はスポット取引高が継続的に減少しました。プラスチック外装PVCシート
詳細については、以下のリンクをご確認ください。
下流の注文量が乏しい PVC はポジション削減を続け下方変動
先物関連：塩ビ（6471、3.00、0.05%） 主契約2305は引き続き清算値を下げており、最安値は6422元/トン、最高値は6500元、最終終値は6447元/トンとなっている。ポジションのポジションは最終的に 8731 減少して 733136 となりました。メイン 2305 契約に関しては、上位 20 のメイン マルチヘッド ポジションが 10881 増加し、最初の 20 のメイン ショート ショート ポジションが 17282 ハンド増加しました。ネット保持位置はまだきれいな状態でした。
供給面のファンダメンタルズ面では、塩ビの稼働率は前月比1.40ポイント上昇の77.54％となり、このうち電石工法の稼働率は2.98ポイント上昇の77.07％となった。長年の同時期の低水準からわずかに上昇。新規生産能力としては、山東新発が年産20万トンで1月に正式に生産開始され、テキサス立石が年産10万トンが2月に正式に生産開始された。欽州は2月末に正式に生産開始する予定だ。台湾フォルモスカス PVC は 3 月に 1 トンあたり 40 ドル上昇し、輸出利益の窓がわずかに開きました。
需要は、1月から12月までの不動産開発投資の累計減少幅が前年同期比▲10.0％に拡大し、不動産販売の累計面積は前年同期比▲24.3％に拡大した。当月の完成度は前月比でマイナス6.57%となり、住宅企業の資金調達環境が改善し、物件取引維持の方針が寄与した。2月20日夜、CSRCは声明を発表し、プライベート・エクイティ・ファンドの多様な資産配分と専門的な投資運用の利点をさらに発揮し、不動産分野の合理的な資金需要に応えるため、CSRCは最近、不動産プライベートエクイティ投資ファンドや住宅企業の試験的な取り組みはさらに増加した。不動産業界に利益をもたらす資金源。
2月19日の週から春節休暇が戻り、不動産取引は低水準での回復が続いた。30の大中都市の商業住宅面積は前月比10.63%増加した。例年同様、春節の下位シーズンであり、依然として低い位置にあった。PVC直下流の稼働率も徐々に回復しており、昨年より若干上昇しています。
在庫は川下メーカーが動き始め、社会在庫は若干減少した。2月17日の週時点で、PVCの社会在庫は前月比0.33%減の515,700トンとなり、前年比50.22%増加した。
北西部地域の工場は減少し続けましたが、依然として非常に高い地位を保っていました。２月１７日現在、北西部地域の倉庫は８．３１％減の２６万８０００トンとなった。
根拠：2月22日、中国東部における体法PVCの主流価格は6,350元/トンに下落した。基礎差は低い位置にある。
全体的に供給面では、PVC 稼働率は前月比 1.40 ポイント上昇して 77.54% となり、前年同期としては低水準でした。輸出利益の窓はわずかに開いており、連休後の春節期間中の輸出注文はあるが、新規注文はそれほど多くない。下流メーカーの建設は依然として低く、社会在庫は若干減少している。2月17日の週時点で、PVCの社会在庫は前月比0.33%減の515,700トンとなり、前年比50.22%増加した。
北西部地域の工場は減少し続けましたが、依然として非常に高い地位を保っていました。２月１７日現在、北西部地域の倉庫は８．３１％減の２６万８０００トンとなった。在庫圧力が低下した。
住宅企業の資金調達環境は良好です。中国人民銀行と中国銀行監督管理委員会は通知を出し、販売促進、高品質住宅企業の資産・負債リスト計画の改善を実施するため、第1弾の住宅ローン金利政策の動的調整メカニズムを確立することを決定した。 、不動産政策が頻繁に行われ、国内の疫病の管理と制御は段階的です。開ける。不動産の最新12月データによると、国交負担政策のもと、前月から大きく改善したが、依然として前年同月比マイナス成長となっている。
PVCの直下流稼働率も徐々に回復してきているが、受注量は芳しくない。基礎的な差は小さいですが、PVCが継続的に下落する前に、先週はスポット取引高が継続的に減少しました。プラスチック外装PVCシート
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投稿日時: 2023 年 2 月 24 日