PVC半期レポート：需要側の「強い期待」と「弱い現実」(1)

原料端：原料端の炭化カルシウムは、2022年上半期にコストサポートを提供することが困難です。炭化カルシウムの供給は、自社の建設とPVCの需要によって決まります。PVCリジッドは不安定である必要があり、炭化カルシウムの重心を下に引きずります。利益圧迫の影響を受け、今年の炭化カルシウム稼働率は前年同期比で低下し、供給側も減少した。

供給終了：PVC稼働率は主に自社利益を考慮しています。今年上半期、PVC生産企業の利益はほとんどの場合良好です。今年も塩ビ稼働率は過去最高水準を維持している。その後のメンテナンスが軽減され、供給終了が着実に増える可能性があります。

需要端: PVC は不動産のポストサイクル商品に属し、最終需要は不動産に関連しています。不動産は下半期にゆっくりと回復し、PVC需要は限られたスペースを解放すると予想され、外需は弱まる可能性があり、需要面は改善すると予想されますが限定的です。2022年下半期には、PVCの需要と供給は今年上半期に比べてわずかな改善を示す可能性があると予想していますが、需要によってもたらされる改善は限られており、PVCは弱いショック傾向を示す可能性があり、市場は継続します需要側の「強い期待」と「弱い現実」を誇大宣伝するため。

まずはマーケットレビュー

2022 年の PVC 市場は、需要側の強い期待と弱い現実によって支配されています。今年上半期の市場は次の 6 つの段階に分けることができます。

(1) 1 月に中央銀行は利下げを発表し、金融緩和にはまだ余地があり、市場は第 1 四半期の建設需要について楽観的であり、PVC は強い衝撃が予想されている。

(2) 2 月は、弱い現実が価格変動を支配し、下流需要はオフシーズンにあり、休暇後の建設の回復は遅く、PVC 在庫圧力は高かった。

(3) 3 月には、海外原油の高騰により、バルク商品が一斉に上昇した。国内の安定成長への期待から、輸出の増加と内需の回復がPVC先物価格の回復を支えた。

(4) 4月から5月にかけて、疫病の影響により国内需要が低迷し、輸出も低迷し、PVC先物価格は下落し続けた。

(5) 6 月初旬には上海の封鎖が解除され、需要面が回復すると予想される。

(6) 6月中旬から下旬にかけて、内需はいまだ改善せず、外需も弱く、積み増しのスピードが加速し、塩ビ先物価格は水準を割り込んで下落したのが実情である。

第二に、原材料：炭化カルシウムのコストサポートが不十分です

2022年上半期に原料炭化カルシウムのコストサポートを提供することは困難です。2021年とは異なり、今年の炭化カルシウム限定電気障害は弱まっており、炭化カルシウムの供給は自社の建設とPVCの需要によって決まります。PVCの堅固な需要は不安定であり、炭化カルシウムの重心を下に引きずり、一部の炭化カルシウム企業の損失、輸送圧力の増加、利益を生み出すための値下げの存在につながります。利益圧迫の影響を受け、今年の炭化カルシウム稼働率は前年同期比で低下し、供給側も減少した。現在、PVC 装置のメンテナンスが多すぎるため、炭化カルシウムの需要が減少し、炭化カルシウムの利益圧力がかかり、稼働率が低下します。その後の PVC メンテナンス装置の削減により、炭化カルシウムの需要は増加し、利益または利益が減少すると予想されます。修理、駆動電源のバックアップ。

炭化カルシウムは木炭、電気、石灰石の主なコストです。ランカーボンは需給パターンが緩やかで、エネルギー消費の二重規制などの混乱がなく、石炭価格との連動により価格変動が大きい。下流企業の需要圧力と同時に、石炭企業は原石炭の緩やかな減少によるコスト圧力にもさらされている。