PVC：政策の着地と期待の「弱まり」

PVC: 政策の着地と期待の「弱まり」。中央経済工作会議は依然として「住宅は焼けない」を掲げている。短期政策はギャップ期間に入り、「期待される推進力」は徐々に弱まる。感染症の影響で、毎月の不動産、社会財政、消費などの経済指標は引き続き低迷する可能性があり、警戒表面が取引の現実となっている。戦略的:一方的な空の V2305。裁定取引では 5 ～ 9 のアンチセットが考慮されます。

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核心点：中立的で中身のない中央経済工作会議は依然として「住宅は困らない」を掲げており、当面の政策はギャップ期間に入り、「期待される推進力」は徐々に弱まるだろう。感染症の影響で、毎月の不動産、社会財政、消費などの経済指標は引き続き低迷する可能性があり、警戒表面が取引の現実となっている。戦略的:一方的な空の V2305。裁定取引では 5 ～ 9 のアンチセットが考慮されます。

PVC へのアルカリの影響: 中性ピリンの価格は安定しています。山東省の 32%液体アルカリは 1095 元/トン、トン 1296 元と報告された。海外アルカリは若干値下がりしました。アルカリの在庫全体が回復しました。

原料サポート：中立 1) 烏海電石 3,700 元/トン、先週より 100 元増加し、電石の損失は縮小。2) 蘭炭は 1 トンあたり 60 ～ 1520 元上昇すると予想されます。3) エチレンは 871 ドル/トン減少し、VCM CFR Far East は 45 ドル上昇して 648 ドル/トンとなった。

供給：中立偏 1) わずかに建設が開始されます。PVC全体の稼働率は70.85％となり、前月比0.21ポイント上昇した。このうち、コーポラル方式のPVC稼働率は69.76％で、前月より1.61ポイント上昇した。2) 山東新発の 40 万トンの新しい装置は今週満杯になる予定です。

要件：中立偏り 1）下流製品の減少幅が縮小：パイプ稼働率は42.75％（前週比2.70％減）、プロファイル稼働率は35.00％（前週比1.25％減） 。2) 予約販売量を増やす。予約販売量は58万9000トンで、前週より10万トン増加した。3) 外側のディスクのクォーテーションがリバウンドします。最近、インドの農業灌漑では PVC の需要が高まっています。国内のエチレン法の方が優れています。輸出量は前期比76万トン増の19万7,500トンの予定。4) 11 月の不動産統計は前月に比べて弱含みであり、不動産は依然として底を固めるのに苦労している。

利益：中立的な利益が増加します。電気石の統合トンは-665元、山東省外国購入の電気石のトン、電気石のトンは-1210元です。北中国エチレン法は1849元/トンまで上昇した。PVCの総合利益は567元/トン、華北の総合利益損失は-69元/トンに縮小した。２トンの価格スプレッドは２８６１元に上昇した。PVC産業チェーンにおける青炭、電気石、PVC最終損失の損失は縮小し、総合利益は華北の損益均衡に近づきました。

マクロ: 中立 1) 国内: 金曜日、中央経済工作会議は「住宅は焦げない」と強調した。２）国際：欧米の利上げは期待通り、日本は誤って利上げ。