世界のPVC需要の回復は依然として中国に依存している

2023 年に入り、さまざまな地域の景気低迷により、世界のポリ塩化ビニル (PVC) 市場は依然として不確実性に直面しています。2022年のほとんどの期間、アジアと米国の価格は急激な下落を示し、2023年に底を打った。2023年に入ると、中国の感染症予防・抑制政策の調整を受けて、さまざまな地域で市場が反応すると予想される。 ;インフレに対抗するために、金利をさらに引き上げ、米国国内の PVC の需要を抑制する可能性があります。世界的な需要が低迷する中、中国を中心とするアジア地域と米国がPVCの輸出を拡大した。欧州に関しては、この地域は依然として高エネルギー価格とインフレの問題に直面しており、持続可能な産業利益率は存在しない可能性が高い。

欧州は景気後退の影響に直面している

市場参加者は、2023年の欧州のアルカリおよびPVC市場の感情は、景気後退の深刻さと需要への影響に依存すると予測しています。塩素産業チェーンでは、メーカーの利益はアルカリと PVC 樹脂のバランスによって決まり、ある製品が別の製品の損失を補うことができます。2021 年、これら 2 つの製品の需要は非常に高く、そのうち PVC が優勢です。しかし、2022年には経済難とエネルギーコストの高さ、アルカリ価格の高騰により、塩素ベースの生産は負荷削減を余儀なくされ、PVC需要は減速した。塩素の発生問題でアルカリ焙煎の供給が逼迫し、米国からの大量注文が集まり、米国の輸出価格は一時2004年以来の最高水準にまで上昇した。欧州の PVC のスポット価格は大幅に下落しましたが、2022 年末時点でも依然として世界最高価格を維持しています。

市場参加者は、消費者向け端末需要がインフレによって抑制されるため、2023年上半期には欧州のアルカリおよびPVC市場がさらに低迷すると予測している。2022年11月、あるアルカリトレーダーは「アルカリの高価格は需要によって打撃を受けている」と述べた。しかし、一部のトレーダーは、2023年のアルカリ市場とPVC市場は正常化する傾向にあると述べた。高熱とアルカリの代償。

米国の需要減退が撤退を促進

市場関係者によると、2023年、米国の総合塩素アルカリメーカーは高稼働負荷生産を維持し、強アルカリ価格を維持する予定で、PVC価格と需要の低迷は続くと予想される。2022年5月以来、米国のPVC輸出価格は62％近く下落し、2022年5月から11月までのアルカリ輸出価格は32％近く上昇し、その後下落し始めました。2021年3月以降、主にオリンピック社による一連の生産停止により、米国の焙煎能力は9％減少しており、これもアルカリ価格の高騰を後押ししている。2023年に入ると、アルカリ焙煎価格の勢いも弱まり、当然下落は鈍化する可能性がある。

West Lake Chemical は、アメリカの PVC 樹脂メーカーの 1 つです。耐久性プラスチックの需要が低迷しているため、同社は生産負荷率を削減し、輸出を拡大した。市場関係者は、利上げペースの鈍化が内需の拡大につながる可能性があるものの、世界の景気回復は中国の内需が回復するかどうかにかかっているとの見方を示した。

中国人の潜在ニーズの回復に注目

アジアのPVC市場は2023年初めに回復する可能性があるが、市場関係者は、中国の需要が完全に回復していなければ回復は依然として限定的になるだろうと述べた。アジアのPVC価格は2022年に急落し、同年12月の売り出し価格は2020年6月以来の最低水準に達した。市場関係者らは、価格水準がスポット購入を刺激しているようで、人々の下落期待が改善したと述べた。

関係者はまた、2022年と比較して、2023年のアジアPVCの供給量は低い水準を維持する可能性があり、上流の分解生産量により稼働率が低下すると指摘した。貿易筋は、2023年初頭にはアジアに流入する米国のPVC貨物の流れが鈍化すると予測している。しかし、米国の情報筋は、中国の需要が回復すれば、中国のPVC輸出の減少が米国の輸出増加を引き起こす可能性があると述べた。

税関データによると、中国のPVC輸出は2022年4月に27万8000トンの記録に達した。2022年後半には中国のPVC輸出は減速した。米国の PVC 輸出価格の下落により、アジアの PVC 価格が下落し、輸送コストが急落し、アジアの PVC の世界的な競争力が回復しました。2022年10月時点で、中国のPVC輸出量は9万6600トンで、2021年8月以来の低水準となった。一部のアジア市場関係者は、中国の防疫調整により、中国の需要は2023年に回復するとの見方を示した。一方で、生産コストが高いため、 2022年末における中国のPVC工場の稼働率は70％から56％に低下した。

在庫圧力によりPVCが増加、依然として推進力不足

春節前の市場の楽観的な期待に後押しされ、PVC は上昇を続けましたが、年が明けてもまだ消費のオフシーズンでした。当面需要は盛り上がらず、市場は基本的に弱い現実に戻っている。

根本的な弱点

現在の PVC 供給は安定しています。昨年11月下旬に不動産政策が始まり、防疫が最適化された。市場にさらに前向きな期待を与えた。価格の回復が続き、同時に利益も回復しました。多くの保守機器が早期に徐々に稼働を再開し、起動率が向上しました。現在の塩ビの稼働率は78.5％と前年同期に比べて低い水準にあるが、生産能力の増強や長期的な需要不足に対しては供給は比較的安定している。

需要の点で言えば、昨年から見ると、下流工事は昨年最低レベルでした。疫病管理が最適化された後、疫病のピークが到来し、春節前後の冬のオフシーズン需要はさらに減少した。現在、季節的には春節以降に改善が始まるまでに1～2週間かかり、建設現場では気温の上昇が求められます。今年は新年が早いため、北部では春節後の再開時間が長くなる。

在庫に関しては、中国東部の在庫は昨年も引き続き高水準を維持しました。10月以降、図書館はPVCの減少、供給の減少、そして将来の需要に対する市場の期待によるものでした。春節の下流停止作業と相まって、在庫が大幅に積み上がっております。現在、中国東部と南部のPVC在庫は447,500トンです。今年以降、19万トンが蓄積されており、在庫圧力は大きい。

楽観主義の度合い

建設現場の建設や交通規制は解除される。昨年末に引き続き不動産政策が導入され、市場の不動産需要の回復が期待されています。しかし実際には、現在でも比較的大きな不確実性が存在します。不動産企業の資金調達環境は緩和されているが、同社の資金調達が新規不動産の開発なのか、それとも建設工事の加速なのか。もっと詳しく。昨年末の時点では、今年は不動産建設が改善すると予想されていました。保険という観点から見ると、現状と期待との間にはまだ若干のギャップがございます。さらに、住宅購入者の信頼と購買力も重要であり、住宅販売を伸ばすことは困難です。したがって、長期的には、PVC 需要は大幅に改善されるのではなく、依然として回復すると予想されます。

在庫の転換点が現れるのを待っています

そして、現在のファンダメンタルズ面は空の状態であり、在庫圧力が高い。季節別によると、在庫が季節仕向けサイクルに入るには、上流のPVCメーカーが春のメンテナンス、供給の減少、および下流の建設の包括的な改善に入るのを待つ必要があります。近い将来に在庫の転換点を迎えることができれば、PVC価格の回復に強力な役割を果たすことになるだろう。