Ada ruang terbatas bagi PVC untuk terus turun.

Ketika risiko kebijakan melanda, sentimen pasar memburuk secara keseluruhan, dan semua produk kimia turun ke berbagai tingkat, dengan PVC menjadi koreksi yang paling menonjol.Hanya dalam dua minggu, penurunannya mendekati 30%.PVC dengan cepat turun di bawah rata-rata pergerakan 60 hari dan kembali ke kisaran harga pada pertengahan September.Harga ditutup pada 9460 yuan/ton pada perdagangan malam tanggal 26 Oktober. Kepemilikan kontrak utama cenderung stabil, dan pasar oversold.Akan kembali ke rasionalitas.

Pasokan tidak benar-benar santai

Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional telah mengeluarkan sejumlah kebijakan dan pedoman untuk meningkatkan pasokan batubara, dan kesenjangan pasokan dan permintaan sumber daya telah berkurang, tetapi listrik akan diprioritaskan untuk listrik perumahan.Kalsium karbida dan PVC adalah industri dengan konsumsi energi tinggi.Situasi kelistrikan dan pembatasan produksi masih belum optimis, dan tingkat operasi sulit tercapai.Secara signifikan meningkat.Menurut data pada 21 Oktober, beban awal PVC metode kalsium karbida adalah 66,96%, meningkat 0,55% bulan-ke-bulan, dan beban awal PVC metode etilen adalah 70,48%, meningkat 1,92% bulan-on. -bulan.Awal keseluruhan konstruksi masih pada tingkat yang sangat rendah.

Kebijakan pengendalian konsumsi energi ganda belum menunjukkan tanda-tanda kelonggaran, sehingga meskipun margin pasokan telah membaik, permulaan kalsium karbida dan PVC masih akan dibatasi.Per tanggal 26 Oktober, harga kalsium karbida di Shandong adalah RMB 8.020/ton, dan harga PVC di Cina Timur adalah RMB 10.400/ton.Lemahnya operasi PVC dalam beberapa hari terakhir akan mempengaruhi harga kalsium karbida, tetapi pasar diperkirakan akan menstabilkan harga sambil mencari keseimbangan, dan tingkat panggilan balik kalsium karbida kemungkinan akan lebih rendah daripada PVC.

Kinerja permintaan yang buruk

Permintaan telah berkinerja buruk dalam proses jatuhnya harga.Pabrik-pabrik hilir membeli dan tidak membeli.Sentimen menunggu dan melihat kuat.Kebanyakan dari mereka hanya mempertahankan pembelian yang dibutuhkan saja.Kelemahan biaya yang dilapiskan untuk sementara akan menekan rebound harga PVC.Penurunan tajam PVC mengurangi tekanan awal pada hilir, keuntungan pabrik pasti akan meningkat, dan start-up diperkirakan akan meningkat, tetapi keseluruhan permintaan relatif lebih elastis terhadap penawaran, dan relatif stabil dan tidak akan menjadi penggerak utama.

Meskipun kebijakan pajak properti negatif pada sisi permintaan PVC, dampak spesifiknya hanya akan tercermin dalam periode yang lebih lama dan tidak akan langsung berdampak pada disk.Data terakhir menunjukkan bahwa operasi hilir sama dengan minggu lalu, dengan 64% tingkat operasi hilir di Cina Utara, 77% tingkat operasi hilir di Cina Timur, dan 70% tingkat operasi di Cina Selatan.Kinerja pengoperasian produk lunak lebih baik daripada produk keras, dengan produk lunak beroperasi sekitar 50% dan produk keras sekitar 40%.Data start-up downstream PVC relatif stabil selama seminggu, dan tetap lemah dan stabil setelahnya.

Pergi ke perpustakaan dengan lancar

Kepanikan pasar belum sepenuhnya hilang, harga spot dalam tahap jatuh, dan semua pihak dalam rantai industri tidak memiliki keinginan untuk mengisi kembali gudang.Kemauan untuk pergi ke gudang di bagian atas dan menengah sangat kuat.Pengadaan hilir terutama didasarkan pada permintaan yang kaku, tetapi tingkat absolut dari keseluruhan inventaris berada pada tingkat yang rendah selama periode yang sama.Menganalisis data dari tahun-tahun sebelumnya, kami menemukan bahwa inventaris sosial tidak dialokasikan dari Oktober hingga November.Per 22 Oktober, ukuran sampel inventarisasi sosial adalah 166.800 ton, yang terus turun 11.300 ton dari bulan sebelumnya.Inventaris China Timur dihapus lebih cepat.Teruskan irama perpustakaan.

Di bawah premis bahwa pedagang menengah sebagian besar melakukan destocking, inventaris hulu telah terakumulasi sedikit.Data terakhir menunjukkan sampel inventarisasi hulu sebanyak 25.700 ton, naik 3.400 ton dari bulan sebelumnya, yang merupakan level terendah pada periode yang sama dalam lima tahun terakhir.Produksi hilir dimulai dengan mantap, dan ketika harga PVC turun, niat untuk menerima barang lemah, dan terus mencerna persediaan bahan bakunya sendiri, dan pada saat yang sama, persediaan produk jadi juga sedikit berkurang.Tidak ada tekanan pada keseluruhan inventaris rantai industri untuk saat ini, dan putaran penurunan harga ini tidak ada hubungannya dengan fundamental.

Dari perspektif analisis keuntungan, di bawah penggerak ganda harga batu bara dan PVC, kalsium karbida juga akan membuka saluran ke bawah.Menurut statistik, kalsium karbida di wilayah Wuhai akan diturunkan sebesar 300 yuan/ton untuk pedagang, dan harga pabrik akan menjadi 7.500 yuan/ton pada 27 Oktober. Harga soda kaustik juga akan turun, dan titik impas titik unit chlor-alkali akan turun sesuai.Di bawah berbagai faktor, tekanan jangka pendek pada PVC akan melemah dan berosilasi hingga laba rantai industri diseimbangkan kembali.

Sebuah analisis komprehensif menemukan bahwa tingkat kenaikan harga batubara pada disk pada dasarnya mundur.Di bawah pengaruh kebijakan, harga PVC dalam jangka pendek masih akan berada di bawah tekanan, namun ada sedikit ruang untuk penurunan selanjutnya.Di bawah panduan kebijakan, pasar akan kembali ke rasionalitas, tren harga akan kembali didominasi oleh fundamental, keseimbangan penawaran dan permintaan yang lemah akan berlanjut di kuartal keempat, dan harga perlahan akan turun selama proses destocking.Prospek pasar terkait dengan data barometer kontrol ganda konsumsi energi pada kuartal ketiga dan kekuatan kebijakan kontrol ganda energi pada bulan November.Disarankan bahwa V1-5 spread di bawah 300 dapat berpartisipasi dalam set positif.

Moskow (MRC)–Produksi keseluruhan Rusia untuk polivinil klorida (PVC) yang tidak dicampur mencapai 828.600 ton dalam sepuluh bulan pertama tahun 2021, naik sebesar 3% YoY, menurut laporan ScanPlast MRC.

Produksi Oktober unmixed PVC turun menjadi 81.900 ton dari 82.600 ton sebulan sebelumnya, output yang lebih rendah disebabkan oleh shutdown terjadwal untuk pemeliharaan di Kaustik (Volgograd).

Total produksi polimer mencapai 828.600 ton pada Januari-Oktober 2021, dibandingkan dengan 804.900 ton setahun sebelumnya.Dua produsen meningkatkan produksi mereka, sedangkan dua produsen mempertahankan angka tahun lalu.

Hasil keseluruhan resin RusVinyl mencapai 289.200 ton dalam sepuluh bulan pertama tahun 2021, dibandingkan dengan 277.100 ton pada tahun sebelumnya.Produksi yang lebih tinggi terutama disebabkan oleh tidak adanya shutdown untuk pemeliharaan tahun ini.

SayanskKhimPlast memproduksi 254.300 ton PVC selama periode yang disebutkan, dibandingkan dengan 243.800 ton setahun sebelumnya.

Hasil keseluruhan resin Baskhir Soda Company mencapai 222.300 ton pada Januari-Oktober 2021, yang hampir sama dengan angka tahun lalu.

Kaustik (Volgograd) produksi keseluruhan resin mencapai 62.700 ton selama periode yang disebutkan, yang sesuai dengan angka tahun lalu.

MRC, mitra ICIS, menghasilkan berita polimer dan laporan harga dari Rusia, Ukraina, Belarusia,