Abstrak: Secara umum, pasokan akhir konstruksi diharapkan meningkat, dan permintaan hilir atau secara bertahap memasuki musim sepi musiman, fundamental PVC terus melemah.Dampak sentimen makro pada komoditas baru-baru ini lebih jelas, Desember adalah periode pengenalan kebijakan yang intensif, PVC jangka pendek masih diperkirakan akan berlanjut di fundamental dan kisaran permainan makro, hati-hati untuk melihat putaran PVC ini di atas ketinggian rebound .
Pertama, analisis sisi penawaran
1. Penyimpanan start-up PVC diperkirakan akan meningkat
Pemeliharaan PVC secara bertahap berkurang pada bulan Desember, permulaan keseluruhan diharapkan meningkat, pada minggu 8 Desember, beban awal keseluruhan domestik PVC 70,64% (-0,49%), di mana tingkat operasi metode kalsium karbida 68,15% (-0,94%) , tingkat operasi metode etilena sebesar 79,51% (+1,08%).Dari keseluruhan output tahun ini, produksi PVC di bulan November sekitar 1,6424 juta ton, Desember diharapkan berproduksi 1,76 juta ton, output tahunan 21,95 juta ton, tahun lalu bersamaan 22,16 juta ton, sedikit berkurang tahun- pada tahun, terutama pada semester kedua tahun ini di bawah PVC melanjutkan fenomena penurunan produksi aktif yang lemah lebih, awal penurunan dibandingkan tahun lalu.Akan memasuki musim puncak tradisional, sisi penawaran diperkirakan akan meningkat, sementara permintaan akan melemah, dan tekanan penawaran dan permintaan tetap ada.Selain itu, dari segi kapasitas produksi baru, 400.000 ton Julong Chemical, 400.000 ton Shandong Xinfa, dan 400.000 ton Guangxi Huayi akan diuji pada November-Desember, dan diharapkan rilis pada Januari-Februari tahun depan.
2. Inventaris gudang tinggi dari tahun ke tahun, dan tekanan pada sisi penawaran tidak berkurang
Dari perspektif persediaan, di bawah pengaruh epidemi di Shanghai pada paruh pertama tahun ini, pemulihan permintaan secara keseluruhan dari Mei hingga Juli tidak seperti yang diharapkan, dan kedatangan gudang midstream meningkat, sehingga persediaan midstream tidak berkurang. seperti biasa tetapi tetap pada level tinggi.Pada bulan Agustus, dengan peningkatan pemeliharaan, sisi pasokan menurun, dan penurunan kedatangan gudang tengah membuat persediaan sedikit berkurang, tetapi memasuki musim puncak tradisional "sembilan emas dan sepuluh perak".Pada akhir Oktober, karena merebaknya wabah di berbagai daerah, penyegelan dan pengawasan menjadi ketat, dan kedatangan barang-barang hulu menurun, menyebabkan destocking gudang-gudang tengah, namun masih berada pada level tertinggi pada periode yang sama. dalam sejarah.Per 9 Desember, total persediaan gudang sampel di Cina Timur dan Selatan adalah 245.300 ton (-2,23% dibandingkan dengan minggu sebelumnya, sama dengan +80,1%), termasuk 202.500 ton persediaan di Cina Timur (-2,22% bulan -ke-bulan, +88,37% tahun-ke-tahun) dan 42.800 ton persediaan di Cina Selatan (-2,28% bulan-ke-bulan, +49,13% tahun-ke-tahun).Perlu kami catat bahwa pengurangan inventori midstream hanya disebabkan oleh dampak pengiriman upstream, dan keseluruhan inventori belum dialihkan ke downstream.Itu berarti permintaan tidak membaik.Selanjutnya, dengan dibukanya segel epidemi secara bertahap, logistik dan transportasi diharapkan membaik, dan kedatangan barang di tengah jalan meningkat.Secara keseluruhan, masih ada pola akumulasi di akhir tahun, dan masih tingginya persediaan merupakan manifestasi dari lemahnya fundamental PVC tahun ini.
Waktu posting: Des-20-2022