O PVC é forte en enerxía e produtos químicos

Agora mesmo,PVCé relativamente forte en enerxía e produtos químicos, e está limitado polo impacto do petróleo cru e outros produtos a granel.Despois dun lixeiro axuste nas perspectivas do mercado, aínda hai mobilidade á alza.Recoméndase que os investimentos controlen as súas posicións e compren principalmente en caídas.

Despois das vacacións de maio, a lóxica principal do comercio de inflación do mercado e a escaseza de subministración é máis obvia, e variedades como o carbón térmico e as barras de refuerzo, que se ven máis afectadas pola política neutra en carbono, aumentaron rapidamente.Neste contexto, o prezo do PVC tamén seguiu a tendencia alcista.Entre eles, o contrato de futuros de PVC 2109 subiu a un máximo de 9435 rmb/ton, e o prezo do carburo de calcio tipo 5 da China Oriental tamén alcanzou un novo máximo nos últimos 20 anos, ascendendo a uns 9450 rmb/ton.Non obstante, as variedades de materias primas ascendentes aumentaron considerablemente durante moitos días consecutivos, o que ten un grave impacto nos beneficios da produción media e baixa.

O 12 de maio, o Consello de Estado requiriu unha resposta eficaz ao aumento excesivamente rápido dos prezos das materias primas e aos seus efectos colaterais;o 19 de maio, o Consello de Estado requiriu medidas integrais para protexer a oferta de mercadorías a granel e frear os aumentos de prezos irrazonables en resposta aos cambios do mercado.Afectados pola expectativa desta política, as mercadorías a granel caeron no mesmo día e noite.O maior descenso de PVC ese día foi dun 3,9%.Non obstante, en comparación cos materiais de construción negros e algúns produtos enerxéticos, o rango de axuste do PVC é bastante limitado.Pode ser tan forte no futuro?

Demanda sen preocupacións dentro do ano

Desde a perspectiva da oferta, a produción de diversos plásticos aumentou significativamente no primeiro cuadrimestre deste ano.Tomando como exemplo o PP, a produción acumulada de pellets de polipropileno de xaneiro a abril foi de 9.258.500 toneladas, o que supón un incremento do 15,67% interanual;a produción acumulada de cloruro de polivinilo foi de 7,665 millóns de toneladas, un aumento de 1,06 millóns de toneladas en comparación co mesmo período de 2020, un aumento do 16,09%.No segundo e terceiro trimestres, a produción nacional media mensual de PVC manterase en torno a 1,9 millóns de toneladas.Ao mesmo tempo, debido ao impacto dos recortes de subministración no exterior durante a Festa da Primavera, a exportación directa de materias primas de PVC aumentou en aproximadamente 360.000 toneladas interanuais nos tres primeiros meses deste ano.En canto á oferta no exterior, a construción internacional repuntou paulatinamente, e espérase que se eleve a un punto álxido no ano de xullo a agosto.Polo tanto, desde o punto de vista mes a mes, a oferta de discos externos está aumentando gradualmente e o autor tamén observou unha certa corrección no prezo do PVC nos discos externos nun futuro próximo.

Desde o lado da demanda, as exportacións directas de PVC en po do meu país son principalmente a India e Vietnam, pero o volume de exportación de PVC en maio pode reducirse moito debido á débil demanda causada pola epidemia india.Recentemente, a diferenza de prezos do PVC entre India e China reduciuse rapidamente a uns 130 USD/ton, e a xanela de exportación está case pechada.Máis tarde, a exportación directa de po chinés pode debilitarse.No que respecta á exportación de produtos terminais, segundo a observación do autor, o sector inmobiliario estadounidense está a mostrar signos de debilidade, pero a tendencia económica segue aí e espérase que aínda se poida manter a exportación de produtos.En termos de demanda interna, en primeiro lugar, a posta en marcha global descendeu mes a mes e o inicio dos produtos brandos caeu máis lentamente;segundo, o inicio do chan de PVC diminuíu significativamente;terceiro, o número de pedidos recentes en man continuou diminuíndo ata uns 20 días, e a demanda ríxida foi relativamente forte;en cuarto lugar, o racionamento eléctrico da provincia de Guangdong xa comezou nalgunhas áreas, o que ten un certo impacto no inicio dalgunhas fábricas de fabricación.

En xeral, a demanda interna e estranxeira debilitaron lixeiramente en comparación co mes anterior, pero o aumento acumulado da superficie inmobiliaria doméstica completada en abril foi do 17,9% interanual.A demanda final de PVC está garantida e a demanda de vidro no final do ciclo inmobiliario é relativamente próspera.Desde este punto de vista, aínda que a demanda a curto prazo de PVC está a debilitarse, non hai preocupación pola demanda durante o ano.

O inventario da empresa é baixo

Na actualidade, aínda que a demanda de PVC se debilite lixeiramente con respecto ao mes anterior, o prezo do PVC segue sendo forte.A razón principal reside no baixo inventario nas augas arriba, media e abaixo.En concreto, os días de inventario dos fabricantes upstream de PVC están nun nivel extremadamente baixo;en canto ao inventario intermedio, tome como exemplo o inventario social de mostra de China Oriental e do Sur.Ata o 14 de maio, o inventario total dos almacéns de mostras de China Oriental e do Sur era de 207.600 toneladas, o que supón un descenso interanual de 47,68.%, no nivel máis baixo no mesmo período dos últimos 6 anos;o inventario de materias primas abaixo mantense nuns 10 días e o inventario é neutralmente baixo.As razóns principais: por unha banda, a industria de fabricación posterior é máis resistente aos prezos máis altos das materias primas.Ao mesmo tempo, os altos prezos provocaron unha gran ocupación de capital, e as empresas non están motivadas para abastecerse;por outra banda, diminuíu o número de días de pedidos descendentes e diminuíu a demanda de existencias.

Desde a perspectiva do inventario upstream, midstream e downstream, o baixo inventario, como resultado da interacción entre os lados da oferta e da demanda, é un reflexo intuitivo do boom da demanda anterior e afecta directamente o comportamento do xogo de prezos actual e futuro de ambas as partes. .O baixo inventario de fabricantes e comerciantes upstream levou a cotizacións moi fortes cando se enfrontan cara abaixo.Mesmo no período de descenso de prezos, o prezo é máis seguro e non hai venda de pánico causada polo alto stock.Polo tanto, as mercadorías a granel recentes víronse afectadas polo sentimento negativo e o descenso global oscilante, pero en comparación con outras variedades, o prezo do PVC mostrou un certo grao de resistencia debido aos seus sólidos fundamentos neutros.

O prezo do carburo de calcio é máis elevado

Recentemente, a cidade de Ulan Chabu, Mongolia Interior, publicou a "Carta sobre o consumo de electricidade orzamentaria para as empresas de alto consumo enerxético de maio a xuño de 2021", restrinxindo o consumo de enerxía das empresas de alto consumo enerxético dentro da súa xurisdición.Esta política ten un impacto significativo na subministración de carburo de calcio.Polo tanto, espérase que o prezo do carburo de calcio nacional se manteña a un nivel alto e o apoio aos custos das empresas estranxeiras de PVC fabricado con carburo de calcio será relativamente forte.Ademais, o beneficio do método externo de carburo de calcio é actualmente duns 1.000 yuan/tonelada, o beneficio da integración do noroeste é duns 3.000 yuan/tonelada e o beneficio do método de etileno da China Oriental é maior.Os beneficios upstream son actualmente relativamente altos e o entusiasmo por comezar as operacións é relativamente alto, mentres que os beneficios da fabricación downstream son relativamente pobres, pero apenas poden manter as operacións.En xeral, a distribución de beneficios da cadea da industria do PVC non está equilibrada, pero non hai un desequilibrio extremo.O beneficio extremadamente pobre en augas abaixo leva a un descenso significativo na posta en marcha, que non é suficiente para converterse na principal contradición que afecta a tendencia dos prezos.

Outlook

Na actualidade, aínda que hai indicios de debilidade marxinal no lado da demanda de PVC, aínda existe unha demanda ríxida a medio e longo prazo.Co inventario de toda a cadea industrial a un nivel baixo, o prezo do PVC é relativamente forte.Para os prezos a longo prazo, hai que miralo desde un nivel superior.Aínda que a epidemia mundial segue recorrendo, aínda que a contracción da moeda causada polas preocupacións de inflación a curto prazo está aumentando gradualmente, a Fed "ampliou o seu balance" frenéticamente en resposta á crise epidémica.A rolda actual do mercado alcista de mercadorías aínda non rematou, e os prezos tardarán en alcanzar o pico.Para as variedades con mellores fundamentos, aínda existe a posibilidade de establecer novos máximos no período posterior.Por suposto, os investimentos tamén deben prestar moita atención ás flutuacións de prezos causadas polos riscos da política interna.

Cremos que o PVC é relativamente forte en enerxía e produtos químicos, e está limitado polo impacto do petróleo cru e outros produtos básicos.Despois dun lixeiro axuste nas perspectivas do mercado, aínda hai mobilidade á alza.Recoméndase que os investimentos controlen as súas posicións e compren en caídas.