Στο παρόν,PVCείναι σχετικά ισχυρή σε ενεργειακά και χημικά προϊόντα και περιορίζεται από την επίδραση του αργού πετρελαίου και άλλων χύδην εμπορευμάτων.Μετά από μια μικρή προσαρμογή στις προοπτικές της αγοράς, εξακολουθεί να υπάρχει ανοδική κινητικότητα.Συνιστάται στους επενδυτές να ελέγχουν τις θέσεις τους και να αγοράζουν κυρίως σε βουτιές.
Μετά τις διακοπές του Μαΐου, η βασική λογική της διαπραγμάτευσης του πληθωρισμού της αγοράς και της έλλειψης προσφοράς είναι πιο εμφανής, και ποικιλίες όπως ο θερμικός άνθρακας και ο οπλισμός, που επηρεάζονται περισσότερο από την πολιτική ουδέτερης άνθρακα, έχουν αυξηθεί γρήγορα.Στο πλαίσιο αυτό, ανοδική πορεία ακολούθησε και η τιμή του PVC.Μεταξύ αυτών, το συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης PVC 2109 ανήλθε στο υψηλό των 9435 rmb/τόνο και η τιμή του καρβιδίου του ασβεστίου της Ανατολικής Κίνας τύπου 5 σημείωσε επίσης νέο υψηλό τα τελευταία 20 χρόνια, αυξάνοντας περίπου στα 9450 rmb/τόνο.Ωστόσο, οι ανάντη ποικιλίες πρώτων υλών έχουν σημειώσει μεγάλη άνοδο για πολλές συνεχόμενες ημέρες, γεγονός που έχει σοβαρό αντίκτυπο στα κέρδη της μεσαίας και κατάντη παραγωγής.
Στις 12 Μαΐου, το Συμβούλιο της Επικρατείας απαίτησε μια αποτελεσματική απάντηση στην υπερβολικά ταχεία αύξηση των τιμών των εμπορευμάτων και τις παράπλευρες επιπτώσεις της.Στις 19 Μαΐου, το Κρατικό Συμβούλιο ζήτησε ολοκληρωμένα μέτρα για την προστασία της προσφοράς χύδην εμπορευμάτων και τον περιορισμό των παράλογων αυξήσεων των τιμών ως απάντηση στις αλλαγές της αγοράς.Επηρεασμένοι από την προσδοκία αυτής της πολιτικής, τα χύδην εμπορεύματα σημείωσαν πτώση κατά την ίδια μέρα και νύχτα.Η μεγαλύτερη μείωση του PVC εκείνη την ημέρα ήταν περίπου 3,9%.Ωστόσο, σε σύγκριση με τα μαύρα δομικά υλικά και ορισμένα ενεργειακά προϊόντα, το εύρος προσαρμογής του PVC είναι αρκετά περιορισμένο.Μπορεί να είναι τόσο δυνατό στο μέλλον;
Ζήτηση χωρίς ανησυχία εντός του έτους
Από την άποψη της προσφοράς, η παραγωγή διαφόρων πλαστικών έχει αυξηθεί σημαντικά τους πρώτους τέσσερις μήνες του τρέχοντος έτους.Λαμβάνοντας ως παράδειγμα το ΡΡ, η σωρευτική παραγωγή σφαιριδίων πολυπροπυλενίου από τον Ιανουάριο έως τον Απρίλιο ήταν 9.258.500 τόνοι, σημειώνοντας αύξηση 15,67% από έτος σε έτος.η σωρευτική παραγωγή πολυβινυλοχλωριδίου ήταν 7,665 εκατ. τόνοι, σημειώνοντας αύξηση 1,06 εκατ. τόνους σε σύγκριση με την αντίστοιχη περίοδο του 2020, σημειώνοντας αύξηση 16,09%.Το δεύτερο και τρίτο τρίμηνο, η μέση μηνιαία εγχώρια παραγωγή PVC θα παραμείνει περίπου στους 1,9 εκατομμύρια τόνους.Ταυτόχρονα, λόγω των επιπτώσεων των περικοπών προμήθειας στο εξωτερικό κατά τη διάρκεια του Εαρινό Φεστιβάλ, οι άμεσες εξαγωγές πρώτων υλών PVC αυξήθηκαν κατά περίπου 360.000 τόνους από έτος σε έτος τους πρώτους τρεις μήνες του τρέχοντος έτους.Όσον αφορά την προσφορά στο εξωτερικό, οι διεθνείς κατασκευές έχουν σταδιακά ανοδική πορεία και αναμένεται να ανέλθουν σε υψηλό σημείο το έτος από τον Ιούλιο έως τον Αύγουστο.Ως εκ τούτου, από την άποψη του μήνα, η προσφορά εξωτερικών δίσκων αυξάνεται σταδιακά και ο συγγραφέας παρατήρησε επίσης κάποια διόρθωση στην τιμή του PVC σε εξωτερικούς δίσκους στο εγγύς μέλλον.
Από την πλευρά της ζήτησης, οι άμεσες εξαγωγές σκόνης PVC της χώρας μου είναι κυρίως η Ινδία και το Βιετνάμ, αλλά ο όγκος των εξαγωγών PVC τον Μάιο ενδέχεται να μειωθεί σημαντικά λόγω της χαμηλής ζήτησης που προκλήθηκε από την ινδική επιδημία.Πρόσφατα, το χάσμα τιμών PVC Ινδίας-Κίνας μειώθηκε γρήγορα σε περίπου 130$/τόνο και το παράθυρο εξαγωγών έχει σχεδόν κλείσει.Αργότερα, η άμεση εξαγωγή κινεζικής σκόνης μπορεί να αποδυναμωθεί.Σε ό,τι αφορά τις εξαγωγές τερματικών προϊόντων, σύμφωνα με την παρατήρηση του συγγραφέα, η ακίνητη περιουσία των ΗΠΑ παρουσιάζει προς το παρόν σημάδια αδυναμίας, αλλά η οικονομική τάση εξακολουθεί να υπάρχει και αναμένεται να συνεχιστεί η εξαγωγή προϊόντων.Όσον αφορά την εγχώρια ζήτηση κατάντη, πρώτον, η συνολική κατάντη εκκίνηση μειώθηκε από μήνα σε μήνα και η έναρξη των προϊόντων μαλακών προϊόντων μειώθηκε πιο αργά.Δεύτερον, η έναρξη του δαπέδου PVC μειώθηκε σημαντικά.Τρίτον, ο αριθμός των πρόσφατων παραγγελιών συνέχισε να μειώνεται σε περίπου 20 ημέρες και η άκαμπτη ζήτηση ήταν σχετικά ισχυρή.τέταρτον, η διανομή ηλεκτρικής ενέργειας στην επαρχία Γκουανγκντόνγκ έχει ήδη ξεκινήσει σε ορισμένες περιοχές, γεγονός που έχει κάποιο αντίκτυπο στην έναρξη ορισμένων εργοστασίων παραγωγής.
Συνολικά, η εγχώρια και η εξωτερική ζήτηση έχει αποδυναμωθεί ελαφρώς σε σύγκριση με τον προηγούμενο μήνα, αλλά η σωρευτική αύξηση της εγχώριας ολοκληρωμένης έκτασης ακινήτων τον Απρίλιο ήταν 17,9% σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος.Η τελική ζήτηση για PVC είναι εγγυημένη και η ζήτηση για γυαλί στο τέλος του κύκλου των ακινήτων είναι σχετικά ευημερούσα.Από αυτή την άποψη, αν και η βραχυπρόθεσμη ζήτηση για PVC εξασθενεί, δεν υπάρχει καμία ανησυχία για τη ζήτηση κατά τη διάρκεια του έτους.
Το απόθεμα της εταιρείας είναι χαμηλό
Επί του παρόντος, ακόμη και αν η ζήτηση για PVC εξασθενήσει ελαφρά σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα, η τιμή του PVC παραμένει ισχυρή.Ο βασικός λόγος έγκειται στο χαμηλό απόθεμα στο upstream, midstream και downstream.Συγκεκριμένα, οι ημέρες απογραφής των κατασκευαστών PVC ανάντη είναι σε εξαιρετικά χαμηλό επίπεδο.Όσον αφορά το μεσαίο απόθεμα, πάρτε ως παράδειγμα το δείγμα κοινωνικού αποθέματος της Ανατολικής Κίνας και της Νότιας Κίνας.Στις 14 Μαΐου, το συνολικό απόθεμα των δειγματοληπτικών αποθηκών της Ανατολικής Κίνας και της Νότιας Κίνας ήταν 207.600 τόνοι, σημειώνοντας μείωση 47,68 από έτος σε έτος.%, στο χαμηλότερο επίπεδο την ίδια περίοδο τα τελευταία 6 χρόνια·Το κατάντη απόθεμα πρώτων υλών διατηρείται σε περίπου 10 ημέρες και το απόθεμα είναι ουδέτερα χαμηλό.Οι κύριοι λόγοι: Από τη μία πλευρά, η μεταποιητική βιομηχανία κατάντη είναι πιο ανθεκτική στις υψηλότερες τιμές των πρώτων υλών.Ταυτόχρονα, οι υψηλές τιμές προκάλεσαν μεγάλη κατάληψη κεφαλαίου και οι εταιρείες δεν έχουν κίνητρο να κάνουν απόθεμα.Από την άλλη πλευρά, ο αριθμός των ημερών παραγγελιών κατάντη μειώθηκε και η ζήτηση για αποθήκευση έχει μειωθεί.
Από την άποψη του αποθέματος ανάντη, μεσαίας ροής και κατάντη, το χαμηλό απόθεμα, ως αποτέλεσμα της αλληλεπίδρασης μεταξύ της πλευράς της προσφοράς και της ζήτησης, είναι μια διαισθητική αντανάκλαση της προηγούμενης έκρηξης της ζήτησης και επηρεάζει άμεσα την τρέχουσα και μελλοντική συμπεριφορά του παιχνιδιού τιμών και των δύο μερών. .Το χαμηλό απόθεμα των ανοδικών κατασκευαστών και εμπόρων οδήγησε σε εξαιρετικά ισχυρές τιμές όταν αντιμετωπίζονται κατάντη.Ακόμη και στην περίοδο πτώσης της τιμής, η τιμή είναι πιο σίγουρη και δεν υπάρχει πανικός που προκαλείται από τα υψηλά αποθέματα.Ως εκ τούτου, τα πρόσφατα χύδην εμπορεύματα επηρεάστηκαν από το αρνητικό κλίμα και τη συνολική ταλαντευόμενη πτώση, αλλά σε σύγκριση με άλλες ποικιλίες, η τιμή του PVC έχει δείξει κάποιο βαθμό ανθεκτικότητας λόγω των ισχυρών ουδέτερων θεμελιωδών μεγεθών του.
Η τιμή του καρβιδίου του ασβεστίου είναι υψηλότερη
Πρόσφατα, η πόλη Ulan Chabu της Εσωτερικής Μογγολίας εξέδωσε την «Επιστολή σχετικά με την δημοσιονομική κατανάλωση ηλεκτρικής ενέργειας για επιχειρήσεις υψηλής κατανάλωσης ενέργειας από τον Μάιο έως τον Ιούνιο του 2021», περιορίζοντας την κατανάλωση ενέργειας των επιχειρήσεων υψηλής κατανάλωσης ενέργειας εντός της δικαιοδοσίας της.Αυτή η πολιτική έχει σημαντικό αντίκτυπο στην προμήθεια καρβιδίου του ασβεστίου.Ως εκ τούτου, αναμένεται ότι η εγχώρια τιμή καρβιδίου του ασβεστίου θα παραμείνει σε υψηλό επίπεδο και η υποστήριξη κόστους των ξένων επιχειρήσεων PVC που κατασκευάζονται από καρβίδιο ασβεστίου θα είναι σχετικά ισχυρή.Επιπλέον, το κέρδος της μεθόδου εξωτερικού καρβιδίου του ασβεστίου είναι επί του παρόντος περίπου 1.000 γιουάν/τόνο, το κέρδος της βορειοδυτικής ολοκλήρωσης είναι περίπου 3.000 γιουάν/τόνο και το κέρδος της μεθόδου αιθυλενίου της Ανατολικής Κίνας είναι υψηλότερο.Τα κέρδη ανάντη είναι επί του παρόντος σχετικά υψηλά και ο ενθουσιασμός για την έναρξη εργασιών είναι σχετικά υψηλός, ενώ τα κέρδη της μεταγενέστερης παραγωγής είναι σχετικά φτωχά, αλλά μετά βίας μπορούν να διατηρήσουν τις εργασίες τους.Συνολικά, η κατανομή κερδών της αλυσίδας της βιομηχανίας PVC δεν είναι ισορροπημένη, αλλά δεν υπάρχει ακραία ανισορροπία.Το εξαιρετικά φτωχό κατάντη κέρδος οδηγεί σε σημαντική μείωση της εκκίνησης, η οποία δεν αρκεί για να γίνει η κύρια αντίφαση που επηρεάζει την τάση των τιμών.
Αποψη
Επί του παρόντος, αν και υπάρχουν ενδείξεις οριακής αδυναμίας από την πλευρά της ζήτησης του PVC, εξακολουθεί να υπάρχει άκαμπτη ζήτηση μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα.Με την απογραφή ολόκληρης της βιομηχανικής αλυσίδας σε χαμηλό επίπεδο, η τιμή του PVC είναι σχετικά υψηλή.Για πιο μακροπρόθεσμες τιμές, πρέπει να το δούμε από υψηλότερο επίπεδο.Ενώ η παγκόσμια επιδημία εξακολουθεί να επαναλαμβάνεται, αν και η νομισματική συρρίκνωση που προκαλείται από τις βραχυπρόθεσμες ανησυχίες για τον πληθωρισμό αυξάνεται σταδιακά, η Fed έχει «επέκτεινε μανιωδώς τον ισολογισμό της» ως απάντηση στην επιδημική κρίση.Ο τρέχων γύρος της ανοδικής αγοράς εμπορευμάτων δεν έχει ακόμη τελειώσει και θα χρειαστεί χρόνος για να κορυφωθούν οι τιμές.Για ποικιλίες με καλύτερα θεμελιώδη μεγέθη, υπάρχει ακόμα η δυνατότητα περαιτέρω θέσπισης νέων υψηλών στην επόμενη περίοδο.Φυσικά, οι επενδυτές θα πρέπει επίσης να δώσουν ιδιαίτερη προσοχή στις διακυμάνσεις των τιμών που προκαλούνται από τους κινδύνους της εσωτερικής πολιτικής.
Πιστεύουμε ότι το PVC είναι σχετικά ισχυρό σε ενεργειακά και χημικά προϊόντα και περιορίζεται από την επίδραση του αργού πετρελαίου και άλλων εμπορευμάτων.Μετά από μια μικρή προσαρμογή στις προοπτικές της αγοράς, εξακολουθεί να υπάρχει ανοδική κινητικότητα.Συνιστάται στους επενδυτές να ελέγχουν τις θέσεις τους και να αγοράζουν με πτώση.
Ώρα δημοσίευσης: 28 Μαΐου 2021