Na straně nabídky, podle informací Zhuo Chuang Information, byla v květnu tohoto roku téměř polovina výrobní kapacity přepracována.Soudě podle aktuální zveřejněné kapacity údržby je však počet společností, které plán údržby oznámily v červnu, poměrně malý.Očekává se, že celkový objem kontrol v červnu bude nižší než v květnu.Vzhledem k tomu, že v hlavních výrobních oblastech, jako je Vnitřní Mongolsko a Sin-ťiang, jsou stále větší výrobní kapacity, které neprošly generální opravou, je však nutné i nadále věnovat pozornost rozvoji údržby zařízení.Pokud jde o zámořské instalace, u amerických zařízení, které byly renovovány po studené vlně v březnu, trh obecně očekává, že budou repasovány a provozovány při vyšším zatížení do konce června.Je třeba i nadále věnovat pozornost tomu, zda se nevyskytují neočekávané faktory.Pokud jde o poptávku, současné PVC navazující na výrobní odvětví má relativně silnou houževnatost za podmínek nízké ziskovosti.Začátek po proudu potrubí je v zásadě udržován na asi 80 % a začátek profilu se mění, přičemž 2-7 se stává hlavním.A podle našeho chápání není nahrazení PVC PE v krátké době dosažitelné a očekává se, že krátkodobá odolnost poptávky je stále dostatečná.Musíme však věnovat pozornost tomu, zda počasí v jižní Číně a východní Číně v červnu ovlivní následnou poptávku po nemovitostech.Očekává se, že strana nabídky a poptávky v červnu bude slabší než v květnu, ale celkový rozpor mezi nabídkou a poptávkou není velký
Z hlediska nákladů je červen posledním měsícem druhého čtvrtletí.Politika spotřeby energie v některých regionech může být na konci čtvrtletí patřičně zpřísněna.V současné době vnitřní Mongolsko udržuje politiku nepravidelného omezení moci a regionální politika Ningxia přitahuje pozornost.Očekává se, že karbid vápníku si v červnu udrží vysokou cenu 4000-5000 juanů/tunu.PVC nákladová koncová podpora stále existuje.
Pokud jde o zásoby, současné zásoby PVC jsou ve stavu neustálého vyskladňování a navazující společnosti mají velmi malé zásoby.Podniky prostě potřebují nakupovat za vysoké ceny a zásoby jsou hluboko pod úrovní předchozích let.Nízké zásoby a pokračující snižování zásob ukazují, že základy PVC jsou relativně zdravé.Trh v současné době věnuje více pozornosti zásobám PVC.Pokud dojde k nahromadění zásob, očekává se, že to výrazně ovlivní mentalitu trhu.Celková zásoba PVC v červnu může vzrůst, ale očekává se, že může být stále nižší než v předchozích letech.
Celkově může být strana nabídky a poptávky slabší než v květnu, ale rozpor není velký, nákladová strana je stále podporována, zásoby jsou extrémně nízké a neustálé snižování zásob podporuje cenu PVC.V červnu, hra mezi nabídkou a poptávkou a cenou, může PVC značně kolísat.
Operační strategie:
V červnu se očekávají velké výkyvy.Nahoře věnujte pozornost 9200-9300 juanů/tunu a dole věnujte pozornost podpoře 8500-8600 juanů/tunu.Současný základ je poměrně silný a některé navazující společnosti mohou uvažovat o nákupu malého množství zajišťovacích operací při poklesu.
Rizika nejistoty: dopad místních politik ochrany životního prostředí a spotřeby energie na ceny karbidu vápníku;obnova externích diskových zařízení je slabší než očekávání trhu;poptávka po nemovitostech vlivem počasí slábne;ceny ropy prudce kolísají;makrorizika atd.
Přehled trhu
K 28. květnu byl hlavní kontrakt na PVC uzavřen na 8 600 juanů/tunu, což je změna -2,93 % od 30. dubna. Nejvyšší cena byla 9345 juanů/tunu a nejnižší cena byla 8540 juanů/tunu.
Obrázek 1: Trend hlavních kontraktů PVC
Na začátku května hlavní kontrakt PVC kolísal nahoru a celkové těžiště se posunulo nahoru.V polovině a na konci deseti dnů, pod vlivem politiky a makro sentimentu, objem komodit v reakci na to klesl.PVC mělo tři po sobě jdoucí dlouhé stínové linie a hlavní kontrakt jednou klesl z 9 200 juanů/tunu na 8 400–8 500 juanů/tunu.Během úpravy futures trhu směrem dolů ve středních a pozdních dnech, kvůli celkově napjaté nabídce spotového trhu, zásoby nadále klesaly na nízkou úroveň a rozsah úprav byl omezený.V důsledku toho se základ pro spot-main kontrakty ve východní Číně prudce zvýšil na 500-600 juanů/tunu.
Za druhé, faktory ovlivňující cenu
1. Suroviny proti proudu
K 27. květnu byla cena karbidu vápníku v severozápadní Číně 4675 juanů/tunu, což je 3,89% změna od 30. dubna, nejvyšší cena byla 4800 juanů/tunu a nejnižší cena byla 4500 juanů/tunu;cena karbidu vápníku ve východní Číně byla 5 025 juanů/tunu ve srovnání s dubnovou změnou o 3,08 % 30. dne, nejvyšší cena je 5300 juanů/tunu, nejnižší cena je 4875 juanů/tunu;cena karbidu vápníku v jižní Číně je 5175 juanů/tunu, změna o 4,55 % od 30. dubna, nejvyšší cena je 5400 juanů/tunu a nejnižší cena je 4950 juanů/tunu.
V květnu byla cena karbidu vápníku celkově stabilní.Na konci měsíce s poklesem nákupů PVC cena klesala dva dny po sobě.Cena ve východní Číně a jižní Číně je 4800-4900 juanů/tunu.Pokles cen karbidu vápníku oslabil na konci měsíce podporu na konci měsíce.V květnu vnitřní Mongolsko udržovalo stav nepravidelných výpadků elektřiny a stav Ningxia byl znepokojen.
K 27. květnu byla cena etylénu CFR v severovýchodní Asii 1 026 USD/tunu, což je změna o -7,23 % od 30. dubna. Nejvyšší cena byla 1 151 USD/tunu a nejnižší cena byla 1 026 USD/tunu.Co se týče ceny etylenu, cena etylenu se v květnu snížila především.
K 28. květnu byl druhý metalurgický koks ve Vnitřním Mongolsku 2605 juanů/tunu, což je změna o 27,07 % od 30. dubna. Nejvyšší cena byla 2605 juanů/tunu a nejnižší cena byla 2050 juanů/tunu.
Ze současného pohledu je v červnu oznámená výrobní kapacita pro generální opravu menší a očekává se, že poptávka po karbidu vápníku poroste.A červen je posledním měsícem druhého čtvrtletí a očekává se, že politika dvojí kontroly spotřeby energie v některých regionech může být zpřísněna.Ve Vnitřním Mongolsku je vysoká pravděpodobnost, že současný stav nepravidelného omezení výkonu bude pokračovat.Politika dvojí kontroly ovlivní dodávky karbidu vápníku a dále ovlivní cenu PVC, což je v červnu nejistý faktor.
2. Spustí se proti proudu
K 28. květnu byla podle údajů o větru celková provozní rychlost PVC proti proudu 70 %, což je změna o -17,5 procentního bodu oproti 30. dubnu. K 14. květnu byla provozní rychlost metody karbidu vápníku 82,07 %, změna o -0,34 procentního bodu od 10. května.
V květnu zahájily výrobní podniky jarní údržbu a očekává se, že celková ztráta z údržby v květnu přesáhne duben.Pokles na straně nabídky činí celkovou nabídku trhu napjatou.V červnu byl oznámen plán údržby zařízení s celkovou výrobní kapacitou 1,45 mil. tun.Podle statistik Zhuo Chuang Information byla od letošního roku přepracována téměř polovina výrobní kapacity.Oblasti Sin-ťiang, Vnitřní Mongolsko a Shandong mají relativně velkou neudržovanou výrobní kapacitu.V současné době má ze zveřejněných údajů údržbu ohlášeno jen malé množství firem.Očekává se, že objem údržby v červnu bude nižší než v květnu.Následná opatření musí věnovat velkou pozornost situaci údržby.
Kromě situace v domácí údržbě trh v současné době obecně očekává, že doba zotavení amerického zařízení bude na konci června a část očekávaného dopadu trhu na zámořské dodávky a indický region se promítla do června. cenová nabídka Formosa Plastics.
Celkově může být nabídka v červnu vyšší než v květnu.
3. Start po proudu
K 28. květnu byla podle údajů o větru provozní rychlost PVC ve východní Číně 69 %, což je změna o -4 % od 30. dubna;provozní míra jihočínského downstreamu byla 74 %, což je změna o 0 procentních bodů od 30. dubna;po proudu od severní Číny Provozní sazba byla 63 %, což je změna o -6 procentních bodů od 30. dubna.
Pokud jde o začínající podniky, ačkoli zisk potrubí s největším podílem je relativně nízký, byl zachován na úrovni přibližně 80 %;pokud jde o profily, náběh je obecně asi 60-70%.Následný zisk je letos relativně slabý.V rané fázi se plánovalo její zvýšení, ale také se od toho upustilo kvůli špatnému přijetí terminálu.Navazující sektor však letos prokázal silnou odolnost vůči výstavbě.
V současnosti jsou navazující společnosti méně přizpůsobivé velkým výkyvům cen PVC.Navazující poptávka je však odolnější.A podle našeho chápání je cyklus následné substituce PVC a PE obecně delší a očekává se, že krátkodobá poptávka bude přijatelná.V červnu mohou některé regiony ovlivňovat objednávky po proudu kvůli počasí, ale možnost výrazného zastavení je nízká.
4. Inventář
K 28. květnu byla podle údajů o větru sociální inventura PVC 461 800 tun, což je změna o -0,08 % od 30. dubna;upstream zásoby byly 27 000 tun, což je změna o -0,18 % od 30. dubna.
Podle údajů Longzhong a Zhuochuang je inventář nadále značně vyčerpán.Rozumí se také, že protože cena PVC v downstreamu byla v rané fázi i nadále vysoká a spot prokázal silnější odolnost než futures, jsou celkové downstreamové zásoby velmi nízké a obecně je potřeba jen získat zboží.Někteří po proudu uvedli, že cena je 8500-8600 juanů / tunu, když je ochota doplnit zboží silná a vysoká cena je založena hlavně na rigidní poptávce.
Aktuální stav zásob je signálem, že je trh více znepokojen.Trh obecně věří, že pokračující vyčerpávání zásob naznačuje, že navazující rigidní poptávka je přijatelná a cena má stále určitý stupeň podpory.Pokud v zásobách existuje inflexní bod, bude mít větší dopad na očekávání trhu a je třeba neustále věnovat pozornost.
5. Analýza šíření
Rozpětí spotové ceny-hlavního futures kontraktu ve východní Číně: 30. dubna až 28. května, rozsah změny báze je 80 juanů/tunu až 630 juanů/tunu, rozsah změny báze z předchozího týdne je 0 juanů/tunu až 285 juanů/tunu.
Vlivem celkového klesajícího trendu na trhu futures od poloviny do konce května byla základna silná, což naznačuje, že celkový spotový trh byl skutečně napjatý a pokles cen byl omezený.
09-01 Rozdíl v ceně smlouvy: Od 30. dubna do 28. května se cenový rozdíl pohyboval od 240 juanů/tunu do 400 juanů/tunu a cenový rozdíl se pohyboval od 280 juanů/tunu do 355 juanů/tunu v předchozím týdnu.
Výhled
V červnu se očekávají velké výkyvy.Nahoře věnujte pozornost 9200-9300 juanů/tunu a dole věnujte pozornost podpoře 8500-8600 juanů/tunu.Současný základ je poměrně silný a některé navazující společnosti mohou uvažovat o nákupu malého množství zajišťovacích operací při poklesu.
Čas odeslání: 14. července 2021