Зараз,ПВХадносна моцная ў энергетыцы і хімічных прадуктах і абмежаваная ўплывам сырой нафты і іншых масавых тавараў.Пасля невялікай карэкціроўкі перспектыў рынку ўсё яшчэ назіраецца рух уверх.Рэкамендуецца, каб інвестары кантралявалі свае пазіцыі і куплялі ў асноўным на спадах.
Пасля травеньскіх святаў асноўная логіка гандлю інфляцыяй на рынку і дэфіцыту паставак становіцца больш відавочнай, і такія разнавіднасці, як энергетычны вугаль і арматура, на якія больш ўплывае палітыка нейтральнага вугляроду, хутка павялічыліся.У гэтым кантэксце цана на ПВХ таксама ішла ўверх.Сярод іх ф'ючэрсны кантракт на ПВХ 2109 вырас да максімуму ў 9435 юаняў за тону, а цана на карбід кальцыя тыпу 5 ва Усходнім Кітаі таксама дасягнула новага максімуму за апошнія 20 гадоў, падняўшыся прыкладна да 9450 юаняў за тону.Тым не менш, гатункі сыравіны рэзка выраслі на працягу многіх дзён запар, што сур'ёзна паўплывала на прыбытак вытворчасці сярэдняга і ніжэйшага звёнаў.
12 мая Дзяржсавет запатрабаваў эфектыўнага рэагавання на празмерна хуткі рост коштаў на тавары і яго пабочныя наступствы;19 мая Дзяржаўны савет запатрабаваў прыняць комплексныя меры для абароны паставак масавых тавараў і стрымлівання неабгрунтаванага росту коштаў у адказ на змены рынку.Пад уплывам чакання гэтай палітыкі масавыя тавары патаннелі падчас дзённых і начных таргоў.Самае вялікае падзенне ПВХ у гэты дзень склала каля 3,9%.Аднак у параўнанні з чорнымі будаўнічымі матэрыяламі і некаторымі энергетычнымі прадуктамі дыяпазон рэгулявання ПВХ даволі абмежаваны.Ці можа гэта быць такім моцным у будучыні?
Бесклапотны попыт на працягу года
Што тычыцца паставак, то за першыя чатыры месяцы бягучага года значна павялічыўся выпуск розных пластмас.Прымаючы ў якасці прыкладу ПП, сукупная вытворчасць поліпрапіленавых гранул са студзеня па красавік склала 9 258 500 тон, павялічыўшыся на 15,67% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года;сукупная вытворчасць полівінілхларыду склала 7,665 млн тон, павялічыўшыся на 1,06 млн тон у параўнанні з аналагічным перыядам 2020 года, павялічыўшыся на 16,09%.У другім і трэцім кварталах сярэднямесячны аб'ём вытворчасці ПВХ у краіне захаваецца на ўзроўні каля 1,9 млн тон.У той жа час з-за наступстваў скарачэння паставак за мяжу падчас свята Вясны прамы экспарт сыравіны з ПВХ павялічыўся прыкладна на 360 000 тон у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года за першыя тры месяцы гэтага года.Што тычыцца паставак за мяжу, міжнароднае будаўніцтва паступова ажывілася, і чакаецца, што яны вырастуць да высокай кропкі ў год з ліпеня па жнівень.Такім чынам, у параўнанні з месяцам, пастаўкі знешніх дыскаў паступова растуць, а таксама аўтар назірае некаторую карэкцыю цаны ПВХ на знешніх дысках у бліжэйшы час.
З боку попыту мая краіна прама экспартуе парашок ПВХ у асноўным у Індыю і В'етнам, але аб'ём экспарту ПВХ у траўні можа значна скараціцца з-за слабага попыту, выкліканага індыйскай эпідэміяй.Нядаўна розніца ў цэнах на ПВХ паміж Індыяй і Кітаем хутка скарацілася прыкладна да 130 долараў ЗША за тону, і экспартнае акно амаль закрыта.Пазней прамы экспарт кітайскага парашку можа аслабнуць.Што тычыцца экспарту канчатковай прадукцыі, паводле назірання аўтара, нерухомасць ЗША ў цяперашні час дэманструе прыкметы слабасці, але эканамічная тэндэнцыя ўсё яшчэ існуе, і чакаецца, што экспарт прадукцыі ўсё яшчэ можа захавацца.З пункту гледжання ўнутранага попыту ўніз па плыні, па-першае, агульны аб'ём запуску ўніз па плыні знізіўся ў параўнанні з папярэднім месяцам, а пачатак вытворчасці мяккай прадукцыі зніжаўся павольней;па-другое, пачатак ПВХ падлогі значна знізіўся;па-трэцяе, колькасць нядаўніх заказаў працягвала змяншацца прыкладна да 20 дзён, а жорсткі попыт быў адносна высокім;па-чацвёртае, у правінцыі Гуандун у некаторых раёнах ужо пачалося нармаванне электраэнергіі, што пэўным чынам паўплывала на запуск некаторых вытворчых прадпрыемстваў.
У цэлым унутраны і знешні попыт крыху знізіўся ў параўнанні з папярэднім месяцам, але сукупны рост уведзеных плошчаў айчыннай нерухомасці ў красавіку склаў 17,9% у гадавым вылічэнні.Канчатковы попыт на ПВХ гарантаваны, а попыт на шкло на задняй частцы цыкла нерухомасці адносна квітнеючы.З гэтага пункту гледжання, хаця ў кароткатэрміновай перспектыве попыт на ПВХ слабее, на працягу года няма праблем з попытам.
Запасы кампаніі нізкія
У цяперашні час, нават калі попыт на ПВХ крыху аслабеў у параўнанні з папярэднім месяцам, цана на ПВХ застаецца высокай.Асноўная прычына заключаецца ў нізкім запасе ў верхняй, сярэдняй і ніжняй плыні.У прыватнасці, інвентарызацыйныя дні вытворцаў ПВХ знаходзяцца на вельмі нізкім узроўні;з пункту гледжання інвентарызацыі прамежкавага патоку, возьмем узор сацыяльнай інвентарызацыі Усходняга Кітая і Паўднёвага Кітая ў якасці прыкладу.Па стане на 14 мая агульны аб'ём запасаў на складах узораў ва Усходнім і Паўднёвым Кітаі склаў 207 600 тон, знізіўшыся ў параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года на 47,68.%, на самым нізкім узроўні за той жа перыяд за апошнія 6 гадоў;запасы сыравіны ніжэй па плыні падтрымліваюцца на ўзроўні каля 10 дзён, а запасы нейтральна нізкія.Асноўныя прычыны: з аднаго боку, апрацоўчая прамысловасць ніжэй па плыні больш устойлівая да павышэння коштаў на сыравіну.У той жа час высокія цэны выклікалі акупацыю вялікага капіталу, і кампаніі не матываваныя рабіць запасы;з іншага боку, колькасць дзён, калі заказы захоўваюцца, і попыт на запасы знізіўся.
З пункту гледжання запасаў у пачатку, сярэдзіне і ўнізе, нізкі запас, як вынік узаемадзеяння паміж попытам і прапановай, з'яўляецца інтуітыўным адлюстраваннем папярэдняга буму попыту і непасрэдна ўплывае на бягучыя і будучыя паводзіны абодвух бакоў у цэнавай гульні .Нізкія запасы вытворцаў і трэйдараў уверх па плыні прывялі да надзвычай высокіх катыровак пры сутыкненні ўніз па плыні.Нават у перыяд зніжэння коштаў цана больш упэўненая, і няма панічных продажаў, выкліканых вялікімі запасамі.Такім чынам, нядаўнія масавыя тавары пацярпелі ад негатыўных настрояў і агульнага вагальнага падзення, але ў параўнанні з іншымі разнавіднасцямі цана на ПВХ прадэманстравала пэўную ступень устойлівасці дзякуючы сваім моцным нейтральным асновам.
Кошт карбіду кальцыя вышэй
Нядаўна горад Улан-Чабу, Унутраная Манголія, апублікаваў «Ліст аб бюджэтным спажыванні электраэнергіі для прадпрыемстваў з высокім спажываннем энергіі з мая па чэрвень 2021 года», які абмяжоўвае спажыванне электраэнергіі прадпрыемствамі з высокім спажываннем энергіі ў межах сваёй юрысдыкцыі.Гэтая палітыка істотна ўплывае на пастаўкі карбіду кальцыю.Такім чынам, чакаецца, што ўнутраныя цэны на карбід кальцыя застануцца на высокім узроўні, а падтрымка выдаткаў на замежных прадпрыемствах, якія вырабляюць карбід кальцыя з ПВХ, будзе адносна высокай.Акрамя таго, прыбытак знешняга метаду карбіду кальцыя ў цяперашні час складае каля 1000 юаняў за тону, прыбытак паўночна-заходняй інтэграцыі складае каля 3000 юаняў за тону, а прыбытак метаду этылену ва Усходнім Кітаі вышэй.У цяперашні час прыбытак ад вытворчасці адносна высокі, і энтузіязм да пачатку дзейнасці адносна высокі, у той час як прыбытак ад вытворчасці ўніз па плыні адносна нізкі, але яны ледзь могуць падтрымліваць працу.У цэлым размеркаванне прыбытку ў ланцужку вытворчасці ПВХ не збалансавана, але надзвычайнага дысбалансу няма.Надзвычай нізкая прыбытак уніз па плыні прыводзіць да значнага зніжэння запуску, чаго недастаткова, каб стаць галоўнай супярэчнасцю, якая ўплывае на цэнавую тэндэнцыю.
Перспектывы
У цяперашні час, хоць ёсць прыкметы нязначнай слабасці з боку попыту на ПВХ, жорсткі попыт усё яшчэ існуе ў сярэднетэрміновай і доўгатэрміновай перспектыве.Пры нізкім узроўні запасаў ва ўсёй прамысловай ланцужку цана на ПВХ адносна высокая.Для доўгатэрміновых коштаў нам трэба глядзець на гэта з больш высокага ўзроўню.У той час як сусветная эпідэмія ўсё яшчэ паўтараецца, хоць скарачэнне валюты, выкліканае кароткатэрміновымі праблемамі інфляцыі, паступова расце, ФРС шалёна «пашырыла свой баланс» у адказ на эпідэмічны крызіс.Цяперашні раунд бычынага рынку тавараў яшчэ не скончыўся, і спатрэбіцца час, каб цэны дасягнулі піка.Для гатункаў з лепшымі фундаментальнымі характарыстыкамі ўсё яшчэ існуе магчымасць далейшага ўсталявання новых максімумаў у больш позні перыяд.Вядома, інвестарам таксама варта звярнуць пільную ўвагу на ваганні коштаў, выкліканыя рызыкамі ўнутранай палітыкі.
Мы лічым, што ПВХ адносна моцны ў энергетыцы і хімічных прадуктах і абмежаваны ўздзеяннем сырой нафты і іншых тавараў.Пасля невялікай карэкціроўкі перспектыў рынку ўсё яшчэ назіраецца рух уверх.Рэкамендуецца, каб інвестары кантралявалі свае пазіцыі і куплялі на спадах.
Час размяшчэння: 28 мая 2021 г